MTU Aero Engines AG 2025年上半年收入利润双增长

2025 年 7 月 24 日 |MTU AERO ENGINES AG 继续其增长轨迹，并在上半年以收入和收益的增长结束。该公司公布的调整后收入为 41 亿欧元，增长 21%（2024 年 1 日至 6 月：34 亿欧元）。调整后息税前利润 1 增长 40% 至 6.57 亿欧元，而 2024 年上半年为 4.7 亿欧元。调整后的息税前利润率从 13.7% 攀升至 15.9%。调整后净利润2 从 3.42 亿欧元增长 40% 至 4.79 亿欧元。

“这些半年业绩重申并强调了 MTU 的绩效能力。我们正朝着实现全年提出的目标迈进，“MTU AERO ENGINES AG 首席执行官 Lars Wagner 总结道。该公司在 6 月中旬上调了收入和盈利指引，并于今天确认了这一指引。

商用发动机业务和商业维护

的收入增长商用发动机业务在前六个月的收入增幅最高，收入从 9.03 亿欧元增长 27% 至 11.51 亿欧元。最大的收入来源是 PW1100G-JM。在商用发动机业务中，商用系列业务的有机收入按美元计算的增长百分比为中高个位数。在此基础上，备件业务实现了高个位数百分比的增长。“备用和租赁发动机在系列业务中占收入的很大比例。备件的增加主要归因于窄体发动机和成熟的宽体发动机，“首席财务官 Katja Garcia Vila 补充道。

商业维护收入增长 22%，达到 28 亿欧元（2024 年 1 日至 6 月：23 亿欧元）。Garcia Vila 说：“主要收入驱动因素是 A320neo 的 PW1100G-JM 发动机、经典 A320 系列的 V2500 发动机和 CF6-80、GEnx 和 GE90 宽体发动机，以及我们的租赁业务。商业 MRO 业务的主要收入驱动因素是 PW1100G-JM 和 V2500。齿轮涡扇发动机 MRO 约占商业维护的 35%。“全年，我们预计齿轮涡轮风扇发动机的维护将占 40% 左右，”Garcia Vila 说。

前六个月军事业务收入为2.6亿欧元，而上年同期为2.72亿欧元。加西亚·维拉：“维修业务的收入变化应该会在这一年中保持平衡。该领域的主要收入来源是欧洲战斗机的 EJ200 发动机。

订单积压 250 亿欧元

MTU 上半年末的订单积压为 250 亿欧元（2024 年 12 月 31 日：287 亿欧元）。大多数订单是普惠 GTF™ 发动机系列，尤其是 PW1100G-JM 和 V2500。“巴黎航展创纪录的订单尚未包含在订单积压中。它们为未来的健康积压提供了基础，并明确认可了市场对齿轮涡轮风扇发动机技术的信心，“Wagner 说。MTU 在 6 月的巴黎航展上收到了价值 17.5 亿美元的订单。

两个部门的收益都增长了

MTU 在这两个业务领域的半年业绩都有所增长。

在原始设备制造商业务方面，前六个月调整后收益增长了 44%，从 2.88 亿欧元增长到 4.15 亿欧元。Garcia Vila 解释道：“批量生产的盈利收入组合以及备件和租赁发动机的比例很高，从而提振了收益，备件销售额也很高。OEM业务的调整后息税前利润率从24.5%攀升至29.4%。

MTU 的调整后商业维护收益增长 32%，达到 2.41 亿欧元（2024 年 1 日至 6 月：1.83 亿欧元）。调整后息税前利润率从7.9%上升至8.6%。“珠海 MTU Maintenance 和我们在波兰的合资企业 EME Aero 做出了特别强劲的收益贡献，”Garcia Vila 补充道。

1.9 亿欧元用于研发2025 年前六个月的

研发费用为 1.9 亿欧元，高于去年同期的 1.79 亿欧元。MTU 的研发活动侧重于提高齿轮涡扇发动机项目的性能，以及未来进化和革命性发动机世代的技术研究。瓦格纳：“今年上半年，我们已经为商业和军事研发的未来设定了方向。例如，我们正在推进氢燃料电池推进系统，并致力于使用赛峰直升机发动机和现在的 Avio Aero 为下一代欧洲军用旋翼机开发推进技术。

自由现金流翻了一番，达到 2.12 亿

欧元MTU 的自由现金流翻了一番，达到 2.12 亿欧元（2024 年 1 日至 6 月：1.05 亿欧元）。“正如预期的那样，前六个月的自由现金流受到齿轮涡轮风扇机队管理计划的影响。我们设法通过 MRO 部门的强劲现金流入和改善的盈利表现来抵消这一点，从而产生符合我们预期的自由现金流，“Garcia Vila 说。

不动产、厂房和设备净资本支出为 1.26 亿欧元上半年，不动产、厂房和设备的净资本支出为 1.26 亿欧元，而 2024 年同期为 1.71 亿欧元。

13,211 名员工

截至第二季度末，MTU 拥有 13,211 名员工（2024 年 12 月 31 日：12,892 名员工）。

指引

MTU 确认了其于 6 月中旬提出的 2025 财年指引。该公司的目标是到 2025 年创造 86 亿至 88 亿欧元的收入，所有业务领域的收入均实现增长。商业维护可能会看到最强劲的增长，有机收入的百分比增长达到十几岁左右;MTU 预计齿轮涡扇发动机 MRO 将占 40% 左右。预计 2025 年商业系列业务的有机收入增长率将达到十几岁左右，备件业务的有机收入增长率将达到十几岁左右。在军事业务方面，MTU 预计收入增长百分比为中高个位数。到 2025 年，调整后的息税前利润将在 20 多岁左右的百分比范围内增长。调整后的净利润可能会与调整后的息税前利润一致。预计 2025 年自由现金流在 300 至 3.5 亿欧元之间。MTU 的指导意见包括对美国关税政策影响的初步评估，并基于每欧元 1.10 美元的美元汇率。

MTU 航空发动机 – 2025 年上半年关键数据

（金额，单位：百万欧元）

MTU 航空发动机	2024 年第二季度	2025 年第二季度	截至 2024 年 6 月	截至 2025 年 6 月	改变
收入（报告）	1,740	2,087	3,389	4,197	+ 24%
调整后收入	1,755	2,048	3,429	4,141	+ 21%
其代工业务	618	791	1,176	1,411	+ 20%
其商用发动机业务	470	645	903	1,151	+ 27%
其军用发动机业务	148	147	272	260	- 5%
其商业维护	1,163	1,278	2,304	2,799	+ 22%
息税前利润（已报告）	232	390	421	704	+ 67%
调整后息税前利润	252	357	470	657	+ 40%
其代工业务	157	239	288	415	+ 44%
其商业维护	95	116	183	241	+ 32%
调整后息税前利润率	14.4%	17.4%	13.7%	15.9%
在OEM业务中	25.5%	30.2%	24.5%	29.4%
在商业维护中	8.1%	9.1%	7.9%	8.6%
调整后净利润	185	258	342	479	+ 40%
净利润（报告）	162	289	288	513	+ 78%
每股收益（基本，已报告）	2.96	5.34	5.30	9.37	+ 77%
调整后每股收益	3.38	4.77	6.31	8.76	+ 39%
EBITDA（报告）	321	491	596	908	+ 52%
调整后息税折旧摊销前利润	330	446	624	838	+ 34%
自由现金流	90	61	105	212	+ 101%
研发费用	99	83	179	190	+ 6%
其中公司出资	72	50	128	128	+ 0%
其中客户资助	27	33	52	62	+ 21%
损益表中列明的公司资助研发费用	22	26	49	47	- 4%
物业、厂房及设备资本支出净额	97	51	171	126	- 26%
			12月 31， 2024	6月 30， 2025	改变
资产负债表关键数据
无形资产			1,313	1,429	+ 9%
现金及现金等价物			1,747	1,273	- 27%
养恤金规定			724	713	- 1%
公平			3,438	3,909	+ 14%
净金融债务			1,061	1,147	+ 8%
总资产和负债			12,484	11,781	- 6%
订单积压			28,730	25,037	- 13%
员工			12,892	13,211	+ 2%

附件：

2025_H1_Finanzbericht2025_EN.pdf

2025_H1_Presse_en.pdf

2025_H1_Results_MTU_Presentation.pdf