中国国际货运航空股份有限公司2025年半年度报告

中国国际货运航空股份有限公司2025年半年度报告的核心内容如下：

一、业绩概览

营收109.35亿元，同比增21.9%；归母净利12.40亿元，同比增86.2%；经营现金流16.65亿元，同比增87.1%；每股收益0.10元，加权平均净资产收益率4.88%，同比提升1.55个百分点；毛利率16.2%，同比提高4.1个百分点。

二、业务板块表现

航空货运收入77.7亿元，占比71%，毛利率17.1%，同比增3.9个百分点，完成货邮运输量90.2万吨，同比增24.8%；综合物流解决方案收入24.8亿元，占比23%，毛利率16.3%，同比增5.0个百分点，跨境电商货量2.8万吨，同比增5.4倍；航空货站服务收入6.5亿元，占比6%，毛利率4.4%，同比增2.1个百分点，完成货邮吞吐量11.4万吨，同比增9.5%。

三、运力与网络

全货机25架（含4架待转让），新增2架B777、完成2架A330客改货；新开6条远程货机航线（上海-河内、广州-巴黎/格拉斯哥、成都-阿姆斯特丹/迪拜/法兰克福）；全货机日利用率13.3小时，载运率68.8%；客机货运载运率37.8%，同比略升。

四、资金与股东

期末总资产293.9亿元，净资产255.0亿元；2024年IPO募资34.9亿元，已使用29.8亿元（86.6%），主要用于飞机引进及备用发动机；半年度不分红、不送转。

五、风险与挑战

外部：全球贸易关税波动、地缘冲突、航油价格及汇率波动；内部：运力快速扩张后的市场匹配、安全运行压力、数字化建设滞后、环保合规成本。

六、战略动作

深耕“一带一路”与跨境电商，高附加值货源（电子产品、生鲜、赛车、活体动物）占比提升；五地六站数字化平台全面上线，海外航站智能装载系统、AI安检示范应用；市值管理办法落地，设市值管理工作组，尚未披露具体估值提升计划。

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国货航:2025年半年度报告