中航（成都）无人机系统股份有限公司2025年半年度报告

中航（成都）无人机系统股份有限公司2025年半年度报告的核心内容如下：

一、经营成果

营收与利润：实现营业收入4.39亿元，同比增长61%；归母净利润3177万元，同比扭亏为盈；扣非后净利润2195万元，同比增长143%。

现金流：经营活动净流出9.23亿元，主要因备货增加及合同收款节奏延后；期末货币资金36.47亿元，仍保持充裕。

订单与交付：按合同约定本期交付无人机数量同比增加，带动收入大幅增长。

二、研发投入

总投入8455万元，占营收19.3%，其中4114万元进入资本化阶段，用于四个新型号研制。

新增授权发明专利16项、实用新型1项；累计拥有已授权专利102项，其中发明67项。

在研重点项目包括翼龙-2D、翼龙-X、反潜巡逻型、预警型及人工影响天气型无人机，预计2025-2027年陆续完成鉴定并投放市场。

三、市场与战略

军用：全球地缘政治紧张带来军贸需求上升，翼龙系列已出口十余国；国内军队现代化建设持续释放订单。

民用：低空经济政策加码，应急救援、气象探测、人工增雨等场景快速突破，翼龙-2H已完成多次国家任务。

品牌：翼龙系列在国内国际形成双轮驱动，“一型装备服务两个市场”战略深化。

四、产能与供应链

自贡产业基地全面投产，具备年产200架大型无人机能力；柔性生产线可兼容多机型、多构型。

供应链体系通过竞争性采购、信息化协同和本地化配套，保障批量交付并持续降本。

五、财务与资金

资产负债率36.3%，较年初略升；净资产57.2亿元，增加0.6%。

募集资金余额约42亿元，其中50亿元超募资金已永久补流，剩余继续用于能力建设及研发。

六、风险提示

技术迭代快，需持续高研发投入；若新产品进度或市场匹配不及预期，将影响后续盈利。

军贸出口受国际政治及政策管制，存在不确定性；民用领域适航取证周期长，可能影响市场投放节奏。

存货占用资金大，若订单节奏波动，将加剧现金流压力。

七、公司治理

核心技术人员刘洪退休，研发团队仍保持274人，硕博占比逾七成，研发实力稳定。

限售股4.03亿股已于2025年6月30日全部解禁，公司股权实现全流通。

八、未来展望

公司预计下半年随产品集中交付，收入规模与利润水平有望继续提升；同时加快民用适航取证、低空经济场景拓展，巩固军用市场优势，实现军民双轮持续增长。

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