波音公司预计2024年巨额亏损130亿美元，但737 Max交付进展及供应链改善预示2025年有望复苏

尽管波音公司将于 1 月 28 日报告 2024 年巨额亏损，但一些分析师怀疑，随着 2025 年的到来，该公司的财务和运营状况将会改善。

考虑到波音公司去年问题的规模，很难想象其情况会变得更糟。

这家飞机制造商的管理层希望，随着新年的到来，交付率的提高、劳资纠纷的解决和供应链改善的曙光等因素能够对其有利。

与此同时，美国联邦航空管理局（FAA）规定的生产上限以及仍在努力应对劳动力短缺的供应链可能会继续限制波音加快产量的能力。

航空咨询和分析公司 AirInsight Group 1 月 27 日的一份报告称：“数据清楚地表明波音公司正在让 Max 项目重回正轨。”

史蒂芬·佩里 (Stephen Perry) 是 Janes Capital Partners 的董事总经理，负责与航空航天供应商合作，他表示供应商的劳动力短缺问题似乎正在普遍改善。

“如今人们对于完全没有人的抱怨和哀叹……不像 18 到 20 个月前那么多，”他说。“我不是说这个问题已经完全解决了。我是说这个问题已经有所缓解。”

波音公司于 1 月 23 日发布了去年最后三个月的初步业绩，显示第四季度每股亏损 5.46 美元，总亏损接近 40 亿美元。根据摩根大通的估计，这将使其 2024 年全年调整后亏损达到 130 亿美元。该飞机制造商将于 1 月 28 日发布其业绩。

波音公司表示，预期损失反映了其多个飞机项目的28亿美元损失，其中包括针对正在研发的777X的9亿美元、针对767的2亿美元、针对基于767的KC-46军用加油机的8亿美元以及针对正在研发的T-7A喷气式教练机的5亿美元。

部分指控源于去年为期 53 天的机械师罢工，此次罢工迫使波音公司停止西雅图地区的商用飞机生产。

一些投资分析师认为，波音公司在计入这笔费用后，就一次性抛弃了所有坏消息，即一些人所说的“彻底抛弃”方法，而且该公司可能已经做好了改善的准备。

加拿大皇家银行资本市场在 1 月 23 日的一份报告中表示，其认为波音公司的初步业绩“略有积极”，并补充道：“我们相信这可能成为投资者迈向 2025 年的一次清算事件”。

摩根大通的报告估计，波音今年将继续亏损，预计调整后净亏损为 23 亿美元。尽管仍处于亏损状态，但与 2024 年相比，这将标志着一个巨大的改善。

AirInsight 表示，波音公司最近在交付更多畅销的 737 Max 方面取得了重大进展，在 1 月的前 26 天交付了 30 架飞机。相比之下，空客在此期间交付了 18 架单通道飞机（包括 A220 和 A320neo 系列飞机）。

重要的是，该公司表示，波音公司一直在向中国客户交付更多 737 Max 飞机——这意义重大，因为波音公司正在清理近年来积累的大量飞机库存。在 737 Max 停飞和新冠疫情期间及之后，中国拒绝接收新的波音窄体飞机，这些飞机的库存激增。

根据 AirInsight 的数据，截至 1 月 26 日，波音公司共向中国多家航空公司交付了 7 架 737 Max 飞机，包括中国国际航空、九元航空、山东航空、上海航空、深圳航空和厦门航空。

波音公司最近还在 737 Max 飞机首次试飞后 30-40 天内交付了部分飞机，这比近年来有了很大的进步。AirInsight 联合创始人 Addison Schonland 表示，从首次试飞到最近向西南航空交付三架 737 Max，平均间隔 32 天。

“这正是你想要的，”而这个数字也与波音过去十年健康时期的数字差不多，他说。“我认为今年可能会是非常好的一个年份。”

然而，肖兰德警告称，从供应链冲击到另一个制造问题，任何小问题都可能扰乱波音公司的进程。涉及波音飞机的事故，即使不是波音公司的过错，也可能扰乱这家制造商的复苏。

为航空航天供应商提供并购援助的 Janes Capital 的 Perry 认为，波音公司近年来与供应商的关系有所改善。

他指出，许多供应商已经重新谈判了亏损合同，波音似乎“部分收回了部分（成功伙伴关系）言论”。通过其成功伙伴关系计划，波音专注于降低支付给供应商的价格。

佩里表示，如今波音公司似乎优先考虑与“可靠的供应商”合作以及“按时获得零部件的能力”。

不过，他怀疑许多供应商将难以满足波音和空客的涨价目标，并指出 737 Max 停飞和疫情爆发之前供应链中的“绝对产能”已不复存在。

他说，许多公司已经通过获取新的业务来填补失去的产能，例如在商务航空、国防、售后市场和航天领域。