ISM报告称2025年经济活动将持平

2025年5月15日--美国采购和供应主管在2025年春季ISM供应链规划预测（原名为春季ISM半年度经济预测）中表示，美国经济在2025年剩余时间内将基本持平。对2025年剩余时间的预期低于2024年12月的预测。贸易问题、持续的通胀担忧以及地缘政治不确定性都将对今年剩余时间的经济造成不利影响。

这些预测是美国供应管理协会（ISM 商业调查专家小组发布的预测的一部分。该预测由ISM 制造业商业调查委员会主席Timothy R. Fiore （CPSM、CPM）和)ISM服务业商业调查委员会主席Steve Miller（CPSM、CSCP）今天发布 。

制造业概要：
预计2025年制造业收入平均增长0.1%。这比2024年12月预测的4.2%低4.1个百分点，比2024年0.8个百分点的同比增长低0.7个百分点。34%的受访者表示，2025年制造业收入将比2024年平均增长9.7%。22%的受访者表示收入将下降（平均下降14.1%），44%的受访者表示保持不变。预计到2025年底，制造业的开工率为79.2%，资本支出预计下降1.3%，原材料价格上涨7.5%，就业人数略有减少（0.1%），制造业最多只能实现非常小幅增长。菲奥雷表示：“八个制造业行业预计2025年收入将增长，八个行业预计就业将增长，因此专家组预测今年剩余时间制造业将持平。各行业的情绪与2025年4月制造业ISM®商业 报告 ®中的业绩报告以及12月进行的秋季ISM供应链规划预测结果基本一致。“

预计 2025 年剩余时间内收入将增加的 18 个行业中有 8 个按顺序排列，分别是：初级金属；杂项制造；计算机和电子产品；化学产品；电气设备、电器和组件；印刷和相关支持活动；食品、饮料和烟草制品；以及运输设备。

服务业概况：
受访者预计2025年整体收入将保持不变，比2024年12月预测的3.9%的增幅低3.9个百分点。33%的受访者表示，2025年的收入将比2024年平均增长9%。与此同时，18%的受访者预计收入将下降（平均下降16.6%），49%的受访者表示收入将保持不变。“2025年剩余时间，服务业将保持平稳。服务业公司目前的运营能力为正常产能的86.5%。供应经理表示，预计价格将在今年上涨7.3%，反映出通胀的上升。就业预计将减少1.6%。9个行业预测收入将增加，低于2024年12月预测收入增加的17个行业。”米勒说道。

18 个服务业中有 9 个预计 2025 年收入将增加，依次为：住宿和餐饮服务；艺术、娱乐和休闲；金融和保险；信息；批发贸易；运输和仓储；医疗保健和社会援助；专业、科学和技术服务；以及公用事业。

开工率

制造业
采购与供应高管报告称，其公司目前的平均运营率为正常产能的 79.2%，比2024 年 12 月报告的数字低 3.1 个百分点。运营产能水平高于平均水平 79.2% 的 10 个行业（按顺序列出）分别是：石油和煤炭产品业；服装、皮革及相关产品业；纸制品业；印刷及相关支持活动业；杂项制造业；食品、饮料和烟草制品业；木制品业；化工产品业；运输设备业；以及计算机和电子产品业。

根据商业调查小组成员的调查，服务业机构的平均运营能力为正常运营能力的86.5%。与2024年12月相比，这一数字下降了0.9个百分点。运营能力高于86.5%平均水平的九个行业（按顺序排列）分别是：零售贸易；公用事业；教育服务；其他服务；金融与保险；信息；采矿；建筑；以及房地产、租赁和租赁。

生产能力

制造业
生产能力预计将在 2025 年增长 1.8%。12 月，小组成员报告称 2024 年的增长率为 1.7 个百分点，并预测今年的增长率为 4%。27% 的受访者预计产能平均增长 15.6%；17% 的受访者预计产能平均下降 14.6%；56% 的受访者预计产能保持不变。预计 2025 年生产能力将增加的 13 个行业（按顺序列出）为：服装、皮革及相关产品；电气设备、电器及零部件；食品、饮料和烟草制品；计算机和电子产品；非金属矿产品；塑料和橡胶制品；初级金属；金属制品；纸制品；杂项制造；化学产品；机械；和运输设备。

服务业
预计 2025 年服务业生产产品或提供服务的能力将下降 1.1%。相比之下，2024 年报告的增长率为 3.2%，而 12 月预测今年的增长率为 2.8%。18% 的服务业受访者预计 2025 年其产能平均将增长 10%，12% 预计产能平均将下降 24.7%。70% 的受访者预计产能保持不变。预计 2025 年生产能力将增加的 11 个行业（按顺序列出）为：艺术、娱乐和休闲；住宿和餐饮服务；信息；专业、科学和技术服务；采矿；公用事业；建筑；批发贸易；房地产、租赁；金融和保险；以及医疗保健和社会援助。

预测资本支出——2025 年与 2024 年

制造业
调查的受访者预计，2025年资本支出将下降1.3%，远低于专家组12月预测的5.2%的增幅。16%的受访者预测2025年资本支出将增加（平均25.7%），21%的受访者表示其资本支出将减少（平均26.3%），63%的受访者预计保持不变。预计2025年资本支出将增加的七个行业（按顺序排列）分别是：服装、皮革及相关产品制造业；初级金属制造业；食品、饮料及烟草制品制造业；电气设备、电器及零部件制造业；纸制品制造业；杂项制造业；以及计算机及电子产品制造业。

服务业
今年，服务业采购与供应高管预计资本支出将比 2024 年下降 3.3%。15% 的受访者预计支出会增加，平均增长 13.3%，23% 的受访者预计平均下降 23.5%，62% 的受访者预计 2025 年资本支出不会发生变化。预计资本支出会增加的五个行业是：公用事业；零售贸易；医疗保健和社会援助；采矿业；以及其他服务业。

价格——2024 年底至2025 年 5 月期间的变化

制造业
在 12 月份的预测中，受访者预计 2025 年前四个月的支付价格将上涨 3%;而现在他们报告的价格上涨了 4.7%。57% 的受访者表示现在的价格高于 2024 年底的价格，平均涨幅为 9.3%，而 6% 的受访者表示价格下降（平均下降 9.2%）。其余 37% 的受访者表示该期间没有变化。17 个制造业行业报告 2025 年上半年支付价格上涨，依次为：服装、皮革及相关产品；家具及相关产品；石油和煤炭产品；计算机和电子产品；金属制品；纺织厂；运输设备；机械；初级金属；木制品；杂项制造；电气设备、电器及零部件；食品、饮料和烟草制品；塑料和橡胶制品；非金属矿产品；纸制品；化学产品。

服务业
受访者表示，今年前四个月的采购成本比 2024 年底平均高出 4.3%。这与 12 月份预测的增幅相同。52% 的服务业受访者表示价格平均上涨了 8.8%；3% 的受访者表示价格平均下降了 6.2%；45% 的受访者表示没有变化。所有 18 个行业都报告 2025 年上半年支付的价格有所上涨，列出：公司管理和支持服务；批发贸易；其他服务；专业、科学和技术服务；住宿和餐饮服务；建筑；信息；零售贸易；运输和仓储；公共管理；金融和保险；教育服务；艺术、娱乐和休闲；医疗保健和社会援助；农业、林业、渔业和狩猎；公用事业；采矿业；以及房地产、租赁。

价格——2024 年底至 2025 年底的预测变化

制造业
调查受访者预计，2025 年净平均价格将同比上涨 7.5%。受访者报告称，截至2025 年 4 月价格上涨了 4.7% ，预计今年剩余时间价格将继续上涨。67% 的受访者预测全年价格平均上涨 12.1%，6% 的受访者预计价格会下降（平均 10%），27% 的受访者预计价格保持不变。16 个行业预计 2025 年全年价格都会上涨，依次为：电气设备、家用电器和组件；计算机和电子产品；机械；纺织厂；初级金属；石油和煤炭产品；家具及相关产品；食品、饮料和烟草制品；杂项制造；塑料和橡胶制品；纸制品；金属制品；运输设备；非金属矿产品；化学产品；和木制品。

服务业
受访者预计今年服务业价格较 2024 年底平均上涨 7.3%。受访者表示，截至2025 年 4 月价格上涨了 4.3% ，预计今年剩余时间价格将上涨。64% 的受访者预计平均涨幅为 12.8%；6% 的受访者预计平均下降 12.8%；30% 的受访者预计价格不会变化。所有 18 个行业都预计 2025 年全年价格都会上涨，依次为：公司管理与支持服务；专业、科学和技术服务；运输与仓储；公共管理；批发贸易；建筑；医疗保健与社会援助；信息；其他服务；住宿与餐饮服务；农业、林业、渔业与狩猎；采矿；金融与保险；公用事业；艺术、娱乐与休闲；教育服务；零售贸易；房地产、租赁。

就业

就业——2024 年底至 2025 年底的预测变化

制造业
ISM制造业商业调查小组成员预测，2025年该行业就业率将同比下降0.1个百分点。20%的受访者预计就业率平均将增长6.4%；20%的受访者预计就业率平均将下降6.5%；60%的受访者预计就业率将保持不变。预计2025年就业率将增长的八个行业（按顺序排列）分别是：非金属矿产品；石油和煤炭产品；计算机和电子产品；原生金属；金属制品；杂项制造；食品、饮料和烟草制品；以及运输设备。

根据美国供应管理协会（ISM）服务业商业调查小组成员的预测，2025年服务业
就业人数将下降1.6%。对于今年剩余时间，16%的受访者预计就业人数平均将增长7.2%；17%的受访者预计就业人数平均将下降16.6%；67%的受访者预计就业人数将保持不变。预计就业人数将增加的五个行业是：住宿和餐饮服务；医疗保健和社会援助；教育服务；房地产、租赁和租赁；以及公用事业。

营业收入

2025 年与 2024 年企业收入对比

制造业
预计今年收入将略有增长，采购与供应管理高管预测与 2024 年相比整体净增长率为 0.1%。这比 12 月份预测的 4.2% 的增幅低 4.1 个百分点，比 2024 年报告的 0.8 个百分点的同比增长低 0.7 个百分点。34% 的受访者表示，2025 年收入平均将增长 9.7%；22% 的受访者表示其收入平均将下降 14.1%；44% 的受访者预测不会有变化。预计 2025 年收入会增加的八个制造业行业（按顺序列出）为：初级金属；杂项制造；计算机与电子产品；化学产品；电气设备、电器与零部件；印刷与相关支持活动；食品、饮料与烟草制品；以及运输设备。

服务业
今年，服务业采购与供应管理高管预测该行业业务收入与 2024 年相比不会增长。这比 12 月份预测的 3.9% 的增幅低 3.9 个百分点，比 2024 年报告的 3.7% 的增幅低 3.7 个百分点。33% 的受访者表示，2025 年收入平均将增长 9%；18% 的受访者表示其收入平均将下降 16.6%；49% 的受访者预计不会发生变化。18 个服务业中有 9 个预计 2025 年收入会增加，依次为：住宿和餐饮服务；艺术、娱乐和休闲；金融和保险；信息；批发贸易；运输和仓储；医疗保健和社会援助；专业、科学和技术服务；以及公用事业。