全球航空旅行恢复但受地缘政治影响，空客扩大中美业务应对环境变化

随着全球航空旅行恢复并超过疫情前的水平，商用飞机制造商发现自己面临着一个熟悉但日益严峻的挑战：地缘政治紧张局势。中国对台湾的主权声索以及入侵可能引发的冲突日益令人担忧。与此同时，中美贸易争端的升级，包括关税上调和报复性措施，正在给航空航天业带来新的不确定性。这些影响在商用飞机市场尤为明显，并可能对为主要原始设备制造商提供产品的复合材料制造商的业务前景产生影响。

美国最大的出口商波音公司受到的影响尤其严重，而且是负面的。截至本文撰写之时（2025年5月初），近130架原定交付给中国航空公司的未交付波音飞机闲置，成为关税和地缘政治的牺牲品。中国近期暂停接收美国制造的飞机及零部件，显然是为了应对关税上调。这加剧了波音公司在737 MAX坠机事故以及由其自身工程和制造失误导致的事故之后所面临的持续挑战。这些延误将对波音公司造成财务影响，并将对更广泛的供应商群体产生连锁反应。

与此同时，空客似乎正以更有利的方式应对当前环境。2024年，空客交付的商用飞机数量远超波音——空客交付了766架，而波音交付了348架。订单方面，截至2024年底，空客和波音的订单积压飞机分别为8658架和5595架。空客稳步扩大其在美国的业务，扩大了A220的产量，并巩固了其在中国的地位，计划到2026年在中国交付超过1000架飞机。该公司最近签署了一项协议，收购Spirit AeroSystem的多个工厂，包括位于美国、法国、摩洛哥、北爱尔兰和苏格兰的工厂。这些收购是空客对波音即将收购Spirit的回应，波音预计将于2025年第三季度完成收购。

对于复合材料制造商，尤其是二级和三级供应商而言，当前的贸易环境既充满挑战，也蕴藏着机遇。一方面，新飞机的长期需求依然强劲——空客和波音的订单积压量创历史新高。另一方面，关税、贸易政策的转变以及供应链的不稳定使短期形势变得复杂。轻量化结构、组件以及其他复合材料部件的一级供应商可能会面临供应中断，具体取决于其客户结构和全球布局。同时，材料采购可能会面临更高的成本或监管延误，具体取决于其产地。

长期结构性转变的迹象也已显现。欧洲和其他地区正在加大对本地航空航天和国防供应链的投资，部分原因是为了应对贸易环境。在这种复杂多变的环境中，适应性依然至关重要。能够实现客户群多元化、投资于供应链韧性并在不断变化的贸易动态中保持敏捷的供应商，将更有能力应对当前的不确定时期。尽管中美关系的走向仍然难以预测，但航空航天供应链（包括复合材料）将继续随之发展。