Spirit AeroSystems公布2024年第四季度业绩

2025年2月28日——Spirit AeroSystems Holdings, Inc. (NYSE: SPR)（“Spirit”、“Spirit AeroSystems”或“公司”）公布了 2024 年第四季度和全年财务业绩。

Spirit AeroSystems 总裁兼首席执行官 Pat Shanahan 表示：“随着我们接近波音公司预计在 2025 年中期完成的收购，我们继续在几个关键方面取得有意义的进展。我们在改善运营方面取得了重大进展，我们的团队正在努力制定周到的过渡计划，旨在让我们获得长期成功。这些努力凸显了我们对顺利整合的承诺，同时继续专注于为我们的客户、员工和利益相关者创造价值。”

Spirit AeroSystems 执行副总裁兼首席财务官 Irene Esteves 表示：“本季度，我们看到了流程改进举措的成果，交付质量和数量都有了显著提升。与上一季度相比，737 的交付量增长了两倍，A220 的交付量增长了 37%，A350 的交付量增长了 15%。我们认为，这一进展表明，有了正确的客户支持，我们能够满足当前的需求，同时也为未来的生产率提高进行投资。”

收入

      Spirit 2024 年第四季度的收入较 2023 年同期有所下降，主要原因是 2023 年 10 月签署的波音协议备忘录（“MOA”）的影响，包括对波音 787 计划的有利价格调整以及撤销与波音 737 垂直尾翼连接配件问题相关的潜在索赔，但 2024 年第四季度国防和航天收入的增加部分抵消了这一影响。与 2023 年同期相比，2024 年第四季度的整体交付量有所增加，包括波音 737 交付量的增加。  

截至 2024 年第四季度末，Spirit 的积压订单约为 470 亿美元，其中包括空客和波音积压订单中所有商业平台的工作包。

收益

2024 年第四季度确认了营业亏损，而 2023 年同期则为营业收入。2023 年第四季度确认的营业收入包括 2023 年 10 月签署的波音 MOA 对波音 787 计划的有利影响，包括估计的有利变化以及重大权利义务责任逆转。

2024 年第四季度的估计总变化包括 4.4 亿美元的净远期亏损和第四季度前期期间的不利累计补足调整 900 万美元。净远期亏损主要由波音 787、空客 A220 和空客 A350 项目造成，分别为 1.67 亿美元、7300 万美元和 6400 万美元，这些损失是由于生产绩效以及劳动力和供应链成本增长造成的。2024 年第四季度的过剩产能成本为 5400 万美元。相比之下，在 2023 年第四季度，由于 2023 年 10 月执行的波音 MOA 的有利影响，Spirit 确认了与波音 787 项目相关的 2.06 亿美元的远期亏损逆转和 1.55 亿美元的重大权利义务责任逆转。2023 年第四季度的估计总变化包括 5100 万美元的净远期亏损逆转和 5500 万美元的不利累计补足调整。此外，2023 年同期的过剩产能成本为 3100 万美元。

2024 年第四季度每股收益为 (5.38) 美元，而 2023 年同期为 0.66 美元。经调整以排除增量递延所得税资产估值准备金，2024 年第四季度调整后每股收益*为 (4.22) 美元，而 2023 年第四季度经调整以排除增量递延所得税资产估值准备金和养老金终止费用后为 0.62 美元。   

现金

2024 年第四季度的经营现金流和自由现金流*与 2023 年同期相比有所改善，这主要得益于波音 737 交付量的增加以及营运资金的时机。

2024 年第四季度，公司宣布与两大客户波音和空客达成协议，提供现金融资。波音同意提供高达 3.5 亿美元的预付款，空客同意提供高达 1.07 亿美元的无息信贷额度。截至 2024 年第四季度末，波音预付款 2 亿美元，空客预付款 7000 万美元。公司 2024 年第四季度末的现金余额为 5.37 亿美元。

2024 年的发展导致未来 12 个月的预计收入和现金流大幅减少。这些发展包括波音实施的生产和交付流程变更、737 生产率低于计划以及空客项目价格没有上涨。尽管 2024 年收到的客户预付款提供了必要的运营流动性，但不能保证 Spirit 能够从客户那里获得额外的预付款、在指定的到期日偿还当前预付款、重新协商到期日或在可接受的条款下或以其他方式获得所需的额外流动性。我们将需要获得额外的资金来维持运营，因为我们预计在可预见的未来将继续产生运营亏损。

管理层已制定了旨在改善流动性的计划。这些计划取决于许多因素，包括但不限于与某些客户预付款的偿还时间或金额相关的积极讨论结果、实现预测的 737 交付、某些资产剥离的时间和预期收益以及 2024 年 6 月 30 日宣布的与波音的合并协议和与空客的条款清单中设想的交易的预期时间和结果。管理层还在评估旨在改善流动性以支持运营的其他策略，包括但不限于额外的客户预付款和业务重组，以提高效率和减少开支。然而，不能保证这些计划或策略将充分改善我们的流动性需求，也不能保证我们将以其他方式实现预期的收益。因此，对公司继续经营的能力存在重大疑问。

波音公司收购 Spirit AeroSystems 的最新消息

2024 年 6 月 30 日，公司与波音公司签订了合并协议和计划（“合并协议”）。合并完成后，根据合并协议的条款和条件，公司将成为波音的全资子公司。交易预计将于 2025 年中期完成，但前提是 Spirit 完成剥离部分业务，这些业务与 Spirit 及其子公司履行与空中客车 SE 签订的供应合同项下的义务有关，并且满足其他成交条件，包括获得监管部门批准。就拟议的合并而言，Spirit 和波音均已收到联邦贸易委员会的补充信息请求（“第二次请求”），这是根据 1976 年《哈德-斯科特-罗迪诺反垄断改进法案》（经修订）（“HSR 法案”）进行的监管审查程序的一部分。第二次请求将 HSR 法案规定的等待期延长至 Spirit 和波音基本遵守请求后 30 天，或联邦贸易委员会提前终止等待期。

后续事件

2024 年 11 月 17 日，Spirit 及其子公司 Fiber Materials Inc. (“FMI”) 与 Tex-Tech Industries, Inc. (“Tex-Tech”) 签订了股票购买协议，其中规定，除其他事项外，Tex-Tech 将以 1.65 亿美元现金的总购买价从 Spirit 收购 FMI 的所有流通股权，但须遵守股票购买协议中规定的特定调整。截至 2024 年 12 月 31 日，FMI 的基础净资产被归类为持有待售。此次出售于 2025 年 1 月 13 日完成。公司预计将在 2025 财年第一季度记录销售收益。

2025 年 1 月 22 日，公司与波音公司签署了《备忘录》第二修订版（“2024 年 4 月备忘录修订版”），对双方于 2024 年 4 月 18 日签署的《备忘录》（经修订）（“2024 年 4 月备忘录”）进行了修订，其中包括 (1) 替换 2024 年 4 月备忘录第 5 条“偿还”，并规定公司根据经修订的 2024 年 4 月备忘录（“经修订的 2024 年 4 月备忘录”）向波音公司偿还 4.25 亿美元未偿还预付款，具体如下：2026 年 4 月 1 日偿还 7500 万美元；2026 年 5 月 1 日偿还 7500 万美元；2026 年 6 月 1 日偿还 7500 万美元；2026 年 7 月 1 日偿还 7500 万美元；2026 年 8 月 1 日偿还 7500 万美元；以及 2026 年 9 月 1 日的 5,000 万美元（每个日期均为修订后的 2024 年 4 月 MOA 中定义的还款日期）；以及 (2) 规定，如果合并协议根据合并协议的条款终止，则修订后的 2024 年 4 月 MOA 项下的未偿还预付款将于 2026 年 4 月 1 日到期并全额支付。

2025 年 1 月 22 日，公司与波音公司签署了 2023 年 4 月 28 日签署的 737 生产率预付备忘录第二修正案（“2023 年 4 月备忘录修正案”）。 2023 年 4 月谅解备忘录修正案对双方于 2023 年 4 月 28 日签署的先前修订的谅解备忘录（“2023 年 4 月谅解备忘录”）进行了修订，其中包括 (1) 替换 2023 年 4 月谅解备忘录第 4 节“预付款”，并规定 Spirit 向波音偿还 2023 年 4 月谅解备忘录（经修订）（“2023 年 4 月修订谅解备忘录”）项下的 1.8 亿美元未偿还预付款，具体如下：2026 年 10 月 1 日偿还 4500 万美元，2026 年 11 月 1 日偿还 4500 万美元，2026 年 12 月 1 日偿还 4500 万美元，2027 年 12 月 1 日偿还 4500 万美元（每个日期均为 2023 年 4 月修订谅解备忘录中定义的还款日期）； (2) 规定，如果合并协议根据其条款终止，则根据 2023 年 4 月修订的谅解备忘录，当时未偿还的预付款将于 2026 年 4 月 1 日到期并全额支付。

2025 年 1 月 31 日，公司股东投票批准波音公司收购 Spirit AeroSystems 的提议。

2025 年 2 月 14 日，公司及其子公司 Spirit AeroSystems, Inc. 和 Spirit AeroSystems North Carolina, Inc. 签订了 (i) 与 Morgan Stanley Senior Funding, Inc.（“MSSF”）作为贷款人和行政代理人的《延期提款过桥信贷协议第一修​​正案》（“过桥信贷协议修正案”），涉及公司于 2024 年 6 月 30 日签订的延期提款过桥信贷协议（在该日期之前生效的“先前过桥信贷协议”），其中 MSSF 作为贷款人、行政代理人和抵押品代理人；以及 (ii) 与美国银行，NA（“BofA”）作为行政代理人及其贷款方签订了《定期贷款信贷协议第三修正案》（“TLB 信贷协议修正案”，与过桥信贷协议修正案一起统称“修正案”），涉及公司于 2025 年 10 月 5 日签订的定期贷款信贷协议。 2020 年（经修订并于该日期之前生效，称为“先前 TLB 信贷协议”，先前 TLB 信贷协议和先前桥梁信贷协议各自称为“先前信贷协议”），由 Spirit AeroSystems Inc.、美国银行（作为行政代理人和担保代理人）以及不时参与其中的贷方签署。根据适用的修订，每项先前信贷协议均已修订，以取消对公司截至 2024 年 12 月 31 日财政年度的年度财务报表的审计意见不受“持续经营”限制的要求。

分部业绩

商业的

2024 年第四季度商业部门收入较上年同期下降，主要原因是 2023 年 10 月执行的波音 MOA。2024 年第四季度的营业利润率较 2023 年同期下降，主要原因是 2023 年 10 月波音 MOA 导致上年记录的估计有利变化。2024 年第四季度，该部门的估计变化包括 4.1 亿美元的净远期亏损和 2000 万美元的不利累计追赶调整。此外，在 2024 年第四季度，商业部门包括 5200 万美元的超额产能成本。相比之下，在 2023 年第四季度，该部门确认了 6400 万美元的净远期亏损逆转、5100 万美元的不利累计追赶调整和 3000 万美元的超额产能成本。

国防与航天

2024 年第四季度国防与航天部门收入较上年同期增加。这一增长主要归因于西科斯基 CH-53K 和战略项目的活动增加。2024 年第四季度的营业利润率与 2023 年同期相比有所下降，主要是由于 KC-135 项目导致的远期亏损增加，以及本季度 KC-46 加油机项目的产量下降，部分被西科斯基 CH-53K 项目生产活动的增加和有利的累计追赶调整所抵消，主要与战略项目活动有关。该部门录得 3000 万美元的净远期亏损和 1100 万美元的有利累计追赶调整。相比之下，在 2023 年第四季度，该部门录得 1300 万美元的净远期亏损和 400 万美元的不利累计追赶调整。

售后市场

2024 年第四季度售后市场部门收入较上年同期有所增加，主要原因是备件销售额增加。2024 年第四季度营业利润率较 2023 年第四季度有所下降，主要原因是销售组合。

2024 年财务展望

根据合并协议，并按照此类交易待决期间的惯例，Spirit 不会提供指导。

此外，由于合并协议，此次发布不会举行电话会议。公司财务业绩的详细信息可在公司的 10-K 表年度报告中查阅。