TransDigm集团公布2025财年第一季度业绩

2025年2月4日--TransDigm Group Incorporated (NYSE: TDG ) 是一家全球领先的精密飞机部件设计商、生产商和供应商，今天公布了截至2024 年 12 月 28 日第一季度的业绩。

第一季度的亮点包括：

• 净销售额为20.06 亿美元，较去年同期的17.89 亿美元增长 12% ；
• 净收入4.93亿美元，较去年同期增长29%；
• 每股收益7.62 美元，较去年同期增长 56%；
• EBITDA 定义为10.61 亿美元，较去年同期的9.12 亿美元增长 16% ；
• EBITDA 定义利润率为 52.9%；
• 调整后每股收益为7.83 美元，较去年同期的7.16 美元增长 9%；
• 重申我们之前对 2025 财年销售额和 EBITDA 定义的指导。

本季度迄今业绩

本季度净销售额从去年同期的17.89 亿美元增长 12.1%，即2.17 亿美元，达到20.06 亿美元。有机销售额增长占净销售额的百分比为 6.6%。

本季度净收入从去年同期的3.82 亿美元增加1.11 亿美元，增幅 29.1%，至4.93 亿美元。净收入的增加主要反映了上述净销售额的增加、价值驱动运营战略的应用以及非现金股票和递延薪酬费用的降低。利息费用、所得税费用以及收购交易和整合相关费用的增加部分抵消了净收入的增加。

由于每个季度支付了等价股息，2025 财年和 2024 财年第一季度的 GAAP 每股收益分别减少了0.83 美元/股和1.75 美元/股。提醒一下，当 TransDigm 根据其股票期权计划支付等价股息时，GAAP 每股收益会减少。这些等价股息支付是在 TransDigm 每年的第一财季以及支付任何特别股息时进行的。与 2025 财年第一季度支付的每股75.00 美元股息相关的等价股息支付此前已在 2024 财年第四季度于2024 年 9 月 19 日宣布股息时累计。在去年同期，等价股息支付包括与 2024 财年第一季度宣布和支付的每股35.00 美元股息相关的支付。

本季度调整后净收入从去年同期的4.13 亿美元(每股7.16 美元) 增长 10.4% 至4.56 亿美元(每股7.83 美元)。

本季度的 EBITDA 增长 26.5% 至10.87 亿美元，而去年同期为8.59 亿美元。本季度的 EBITDA As Defined 增长 16.3% 至10.61 亿美元，而去年同期为9.12 亿美元。本季度的 EBITDA As Defined 占净销售额的百分比为 52.9%，而去年同期为 51.0%。

TransDigm Group 总裁兼首席执行官Kevin Stein表示：“我对我们第一季度的经营业绩以及 2025 财年的良好开局感到非常满意。” “第一季度综合业务表现良好，收入增长主要由商业售后市场和国防市场推动。本季度我们的 EBITDA 定义利润率为 52.9%，比去年同期增长约 190 个基点。”

此外，本季度，我们通过公开市场回购普通股向股东返还了约3.16 亿美元的资本。我们将这些回购视为任何其他资本投资，并预计这些投资将达到或超过我们的长期回报目标。

与往常一样，我们仍然专注于我们的运营战略，我们敬业的团队不断优先考虑我们的价值驱动因素和高效管理我们的成本结构。我们期待有机会在 2025 财年剩余时间内继续为股东创造价值。” 

股票回购活动

截至2024 年 12 月 28 日的十三周内，TransDigm 以每股1,248.65 美元的平均价格回购了 252,800 股普通股，总金额约为3.16 亿美元。

请参阅随附表格，了解本新闻稿中讨论的期间的净收入与 EBITDA、EBITDA 定义和调整后净收入的对账；经营活动提供的净现金与 EBITDA 和 EBITDA 定义的对账；以及每股收益与调整后每股收益的对账。

2025 财年展望

Stein 先生表示：“我们目前维持之前发布的 2025 财年销售额和 EBITDA 定义指引。此外，我们维持每个主要终端市场（商用 OEM、商用售后市场和国防）的全年市场渠道增长假设，因为基本市场基本面并未发生重大变化。我们将继续评估我们的指引，并随着时间的推移监控我们的主要终端市场。” 

GAAP 净收入已上调，以反映 2025 财年第一季度的活动；主要是出售业务的收益和有利的外汇影响。GAAP 和调整后每股收益指引也已上调，以反映上述股票回购，这降低了我们的流通股数量。

TransDigm 预计 2025 财年财务指导如下：

• 预计净销售额在87.5 亿美元至89.5 亿美元之间，而 2024 财年为79.4 亿美元，中值增长 11.5%；
• 净收入预计在19.25 亿美元至20.37 亿美元之间，而 2024 财年为17.15 亿美元，中值增长 15.5%；
• 根据加权平均流通股数 5,815 万股，预计每股收益在32.27 美元至34.19 美元之间，而 2024 财年每股收益为25.62 美元，中值增长 29.7%；
• 预计 EBITDA 定义将在46.15 亿美元至47.55 亿美元之间，而 2024 财年为41.73 亿美元，中值增长 12.3%（对应 2025 财年的 EBITDA 定义利润率指南约为 52.9%）；
• 调整后每股收益预计在35.51 美元至37.43 美元之间，而 2024 财年的每股收益为33.99 美元，中值增长 7.3%；
• 2025 财年展望基于以下市场增长假设：
  • 商业 OEM 收入增长率处于中等个位数百分比范围内；
  • 商业售后市场收入增长率在高个位数至低两位数百分比范围内；
  • 国防收入增长率处于高个位数百分比范围内。

请参阅附表 6，了解 EBITDA、EBITDA 定义与净收入以及报告每股收益与截至2025 年 9 月 30 日的财政年度估计的调整后每股收益指导中点之间的对账。此外，请参阅附表 7，了解当前 2025 财年指导与之前发布的 2025 财年指导的比较。

收益电话会议

TransDigm Group 将于 2025 年 2 月 4 日东部时间上午 11:00开始为投资者和证券分析师举行电话会议。

关于TransDigm集团

TransDigm Group 通过其全资子公司，是全球领先的精密飞机零部件设计商、生产商和供应商，其产品用于当今服役的几乎所有商用和军用飞机。主要产品（基本上全部最终提供给航空航天工业的终端用户）包括机械/机电执行器和控制器、点火系统和发动机技术、专用泵和阀门、功率调节装置、专用交流/直流电动机和发电机、电池和充电器、工程闩锁和锁定装置、工程杆、工程连接器和弹性体密封解决方案、数据总线和电源控制、驾驶舱安全组件和系统、专用和先进的驾驶舱显示器、工程音频、无线电和天线系统、专用盥洗室组件、安全带和安全约束装置、工程和定制内饰表面及相关组件、先进的传感器产品、开关和继电器面板、热保护和绝缘、照明和控制技术、降落伞、高性能起重机、绞车和起重设备、货物装载、处理和运送系统、专用飞行、风洞和喷气发动机测试服务和设备、用于产生、放大、传输和接收微波信号的电子元件以及复杂的测试和仪器解决方案。

非公认会计准则补充信息

EBITDA、EBITDA 定义、EBITDA 定义利润率、调整后净收入和调整后每股收益是本新闻稿中作为净收入和报告结果的补充披露提出的非 GAAP 财务指标。TransDigm Group 将 EBITDA 定义为息税折旧摊销前利润，将 EBITDA 定义为 EBITDA 加上记录为公司费用的某些非营业项目，包括与 TransDigm Group 的股票期权或递延薪酬计划相关的非现金薪酬费用、外汇收益和损失、收购整合成本、收购交易相关费用和再融资成本。收购交易和整合相关费用代表将收购业务整合到 TD Group 运营中所产生的成本；设施搬迁成本和其他收购相关成本；收购的交易和估值相关成本，包括交易费用、法律、财务和税务尽职调查费用；以及与收购业务的购买会计相关的库存增加摊销费用。 TransDigm Group 将调整后的净收入定义为净收入加上购买会计积压摊销费用、出售对业务的影响、与 TransDigm Group 的股票期权或递延薪酬计划相关的非现金薪酬费用、外币损益、收购整合成本、收购交易相关费用和再融资成本。EBITDA 定义利润率代表 EBITDA 定义占净销售额的百分比。TransDigm Group 将调整后的稀释每股收益定义为调整后的净收入除以基本每股收益和稀释每股收益的总流通股数。有关 EBITDA、EBITDA 定义、调整后的净收入和调整后的每股收益计算的更多信息，请参阅随附的财务表。

TransDigm Group 之所以采用这些非 GAAP 财务指标，是因为它认为这些指标是其经营业绩的有用指标。TransDigm Group 认为 EBITDA 对投资者有用，因为证券分析师、投资者和其他相关方经常使用 EBITDA 来衡量具有不同资本结构、有效税率和税收属性、资本化资产价值和员工薪酬结构的公司之间的经营业绩，而所有这些因素在各个公司之间可能存在很大差异。此外，分析师、评级机构和其他机构使用 EBITDA 来评估公司承担和偿还债务的能力。EBITDA As Defined 用于衡量 TransDigm Inc. 对其信贷安排中所含财务契约的遵守情况。TransDigm Group 的管理层还使用 EBITDA As Defined 来审查和评估其经营业绩、编制其年度预算和财务预测以及审查和评估其管理团队与员工激励计划的关系。此外，TransDigm Group 的管理层使用 EBITDA As Defined 来评估收购和作为流动性指标。此外，TransDigm Group 的管理层使用调整后的净收入作为衡量不同时期和不同公司之间可比经营业绩的指标，因为它反映了定价决策、成本控制和其他影响经营业绩的因素的变化。

EBITDA、EBITDA 定义、EBITDA 定义利润率、调整后净收入或调整后每股收益均不是美国 GAAP 下的财务业绩衡量指标，此类财务指标不应被视为净收入、营业收入、每股收益、经营活动现金流或根据美国 GAAP 确定的其他业绩指标的替代指标。此外，TransDigm Group 对这些非 GAAP 财务指标的计算可能无法与其他公司报告的类似指标的计算相媲美。

尽管我们使用 EBITDA 和 EBITDA 定义作为衡量我们业务表现的指标，并用于上述其他目的，但使用这些非 GAAP 财务指标作为分析工具存在局限性，您不应单独考虑其中任何一个指标，或将其作为替代分析我们根据美国 GAAP 报告的经营业绩。其中一些局限性如下：

• EBITDA 和 EBITDA As Defined 均未反映偿还债务利息所需的重大利息支出或现金需求；
• 尽管折旧和摊销是非现金费用，但被折旧和摊销的资产通常必须在未来被替换，而 EBITDA 和 EBITDA As Defined 均未反映此类替换的任何现金需求；
• 忽略与我们的无形资产相关的大量摊销费用进一步限制了 EBITDA 和 EBITDA 定义的实用性；
• EBITDA 和 EBITDA 定义均不包括纳税，而纳税是我们运营的必要要素；并且
• EBITDA 定义不包括我们将收购的业务整合到我们的运营中而产生的现金支出，这是我们某些收购的必要要素。