Jaunt Air Mobility计划通过SPAC合并上市，引发业内关注

总部位于德克萨斯州的 eVTOL 开发商 JAUNT AIR MOBILITY 有望从其母公司 AIRO Group 与一家特殊目的收购公司计划合并中获益。但 Jaunt 究竟会获得多少现金仍不清楚。

尽管 eVTOL 领域的这些交易历史坎坷，但与一家特殊目的收购公司 (SPAC) 的合并是 AIRO Group（eVTOL 公司 JAUNT AIR MOBILITY 的母公司）上市的方式。该交易将在未来三个月内完成。

SPAC 也称为“空白支票公司”，是公开交易的空壳公司，可使私营公司在合并完成后公开交易。在这种情况下，AIRO 正在与一家名为 Kernel Group Holdings 的 SPAC 合并。

此举让 eVTOL 领域的一些人感到惊讶——并受到密切关注——因为该行业过去的一些 SPAC 合并进展不顺利，或者在宣布后没有完成。

2021 年，四家主要的 eVTOL 公司 Joby、Lilium、Archer 和 Vertical Aerospace 通过 SPAC 上市，但并未看到他们预期的现金流入。

同年，Volocopter 取消了其计划中的 SPAC 合并，据报道，该公司告诉投资者，由于当时 SPAC 交易的环境“极其不利”，它放弃了这个想法。

一些业内人士还指出，由于美国证券交易委员会的监管打击，SPAC 市场已经恶化。总体而言，这种上市和筹集资金的方式继续引起关注。

Jaunt 的合并

当 Joby、Lilium、Archer 和 Vertical Aerospace 通过 SPAC 上市时，由于大规模股票赎回，他们都没有看到他们希望的现金流入。

Jaunt 是否担心其计划中的合并中出现大规模股票赎回？以下是 AIRO 集团电动空中交通执行副总裁兼总经理 Martin Peryea 的一些想法。

Peryea 解释说，Kernel 与 Meteora 签署了一份远期购买协议，通常称为后备协议，其中包括 Meteora Special Opportunity Fund I、Meteora Select Trading Opportunities Master 和 Meteora Capital Partners。

也就是说，Meteora 同意购买最多 770 万股 Kernel A 类普通股，包括合并后公司在公开市场上的普通股。Peryea 表示，此次购买还包括“其他可能选择赎回其股份的 Kernel 股东”。

他补充说，“Kernel 和 AIRO 还预计将在业务合并结束时引入更多机构和战略投资者。”

现金注入？

Jaunt 将从合并中获得多少现金是许多行业成员（如 Whisper Aero Mark Moore）都很好奇的话题。“Jaunt 概念值得获得资助，资金是阻碍其成为一项伟大的 eVTOL 开发活动的唯一因素，”他在 LinkedIn 上评论道。

虽然 Jaunt 无法合法地评论它将从合并中获得多少资金，但 Peryea 可以对其当前的资金情况提供一些见解，但没有透露将 Jaunt 带入下一发展阶段需要多少资金。

“我们目前是私人资助的，AIRO 集团有资金用于持续运营，”他说。“Jaunt 目前正在执行一份空军合同，该合同正在完善 Jaunt Journey 所需的支持技术。我们正在与 Kernel 合作完善我们的业务和财务计划。”

为什么要通过 SPAC？

AIRO 选择通过 SPAC 上市的原因尚未披露，但可以推测。

首先，让我们快速了解一下在 eVTOL 领域和一些相关子行业中 SPAC 和其他筹集资金的方法的一些用途。除了上面提到的 Joby 等公司外，Blade Air Mobility 和 EVE AIR MOBILITY 都在 2021 年和 2022 年使用了 SPAC。

除了 eVTOL 之外，但仍在飞机和电动汽车领域，Wheels Up Experience 也在 2021 年通过 SPAC 上市。然而，由于需要资金将电动飞机整合到其合作运营商的机队中，Surf Air Mobility 在 2022 年底决定不采用 SPAC，而是自行上市。

2023 年 2 月，初创小型喷气式飞机运营商 Verijet 也放弃了 SPAC 计划，并宣布将转而寻求私募股权投资。两个月前的 2023 年 4 月，另一家私人飞机服务公司 Flexjet 放弃了去年秋天宣布的 SPCA 合并计划，但当月，另一家喷气式飞机服务公司 FlyExclusive 宣布将继续进行 SPAC 合并。

就在 2023 年 5 月，越南的 Vinfast 重组业务以生产电动 SUV，并宣布与 SPAC 合并，旨在“无需同时从投资者那里筹集大量资金”实现美国公开股票上市。

回到为什么像 AIRO 这样的公司此时会选择 SPAC 途径的问题，亚利桑那州 SMG Consulting 的 Sergio Cecutta 表示，从 SPAC 公司获得的条款可能是一个因素。

这些交易还可以提供更快的速度来获得获得监管部门批准所需的现金。“显然，公司筹集资金的时间越长，其飞机商业化的进程就越延迟，”他说。

Cecutta 补充道，“在这种情况下，AIRO 是一家创收企业，与其他一些进行过 SPAC 合并的 OEM [原始设备制造商] 截然不同，这可能会导致赎回率低于其他最新的 SPAC。”

就他而言，Peryea 表示，“基于 Joby、AeroVironment 和 EVE AIR MOBILITY 等公司的市值，AIRO 的估值合理，为投资者提供了显着的折扣，并且由于该公司覆盖了更广泛的航空航天和国防市场，因此安全性更高。”

Jaunt 的发布计划

正如 Peryea 在 12 月所说，Jaunt Journey 凭借其专利的减速旋翼复合材料 (SRC) 技术，将获得旋翼机认证。Jaunt 预计在 2027 年获得型号认证。

“动力升力不会影响 Jaunt 获得旋翼机认证，因为第 27 和 29 部分已经解决了垂直起飞和着陆要求，”他表示。“关于安全性，如果出现意外的完全失去推进力，Jaunt 专有的 SRC 技术允许飞机通过自动旋转或以受控方式滑行着陆。飞行员……将能够选择安全的着陆点并在下降过程中完全控制飞机。不需要弹道降落伞。”

Jaunt 将瞄准五个细分市场：短程（城市）和长程（区域）飞行、中英里货物运输、应急响应和目前涉及直升机的其他现有业务。

Jaunt 已经在这些市场建立了客户群，并与现有和新的 Part 135 运营商签署了购买数百架飞机的非约束性意向书 (LOI)，这些运营商目前拥有混合旋翼机队。

“Jaunt 将为这些飞机提供生命周期支持，”Peryea 表示，“我们正在与 CAE 密切合作，提供地面飞行训练。”

他补充说，从地理上讲，Jaunt 的市场是全球性的。“Jaunt 在北美、中美洲、南美洲、欧洲和亚洲都有客户。我们的目标是随着市场的发展与每个客户密切合作。AAM [先进空中交通] 的最初新兴市场是拉丁美洲和亚太地区的短程客运/货运 UAM [城市空中交通]。”

今年，Jaunt 与 Blade India 签署了一份谅解备忘录，计划于 2027 年在印度推出 eVTOL 业务。Blade India 将购买 150 架 Jaunt Journeys，并可选择再订购 100 架。

Jaunt 还与 Redwings 签署了一份意向书，计划从墨西哥城开始，在各个城市市场推出空中出租车服务。Jaunt 声称，由于其旋翼技术具有低旋翼盘负载和叶尖速度，Jaunt Journey 将为 Redwings 提供在高海拔（超过 7,300 英尺（2,225 米））下的高效垂直飞行。

此外，为了协助实施 AAM 和客户整合 Jaunt Journey，Jaunt 成立了一个名为 Access Skyways 的专家联盟，以在运营商、确定的机场、现有直升机场和给定地理区域内的相关交通系统的职权范围内开发生态系统。

“该联盟为与这些系统实施相关的利益相关者提供专业知识，以及公共教育，”Peryea 说。 “服务包括建筑和工程、电池技术和系统电气化、飞机机队和网络优化、机场运营和建设。”