McKinsey称先进空中交通行业面临融资挑战

根据全球管理咨询公司麦肯锡 10 月 1 日发布的一份报告，新兴的先进空中交通 (AAM) 行业正面临越来越严峻的融资环境，新型电动飞机和推进技术的风险投资持续下降。在这篇博客文章中，麦肯锡顾问阐述了当前融资环境的影响，并为那些希望在接近商业化时“弥补资金缺口”的 AAM 公司提供了一些战略建议。    

正如麦肯锡分析师指出的那样，城市空中交通 (UAM) 和 eVTOL 飞机的资金减少“对这一领域的公司来说是一个特别糟糕的时刻”，因为少数制造商“即将实现商业化”。例如，Joby和Archer计划最早在 2025 年投入使用各自的四座 eVTOL 飞机。其他几家 eVTOL 开发商的目标是在 2026 年投入使用，其中包括Lilium和Eve。 

麦肯锡的数据显示，未来空中交通的资金在 2021 年达到顶峰，当时披露的飞机和推进系统交易总价值约为 68 亿美元。2023 年，披露的交易总额仅为 39 亿美元，麦肯锡预计 2024 年的交易总额也将如此。 

麦肯锡将其所谓的“未来空中交通”（FAM）分为五类：UAM/eVTOL 飞机、监视和货运无人机、超音速飞机、区域空中交通和更广泛的生态系统。从 2019 年到 2022 年，UAM 类别获得了大部分 FAM 资金，但自 2023 年以来，它与无人机紧密相关。UAM/eVTOL 飞机和无人机合计占 2024 年迄今为止达成交易的近 80%。  

许多初创企业需要更多现金

麦肯锡表示，大多数 eVTOL 开发商需要筹集更多资金才能完成型号认证流程，这通常需要 10 亿至 20 亿美元的资金。这还只是开始——建立制造能力也需要大量资金。 

麦肯锡分析师写道，潜在的 eVTOL 运营商还需要资金来建设机队，“特别是在初期，飞机尚未经过验证，因此不适合用于成熟机型的资产支持融资。”对于飞机开发商来说，交付前预付款支持的新订单可以“提供一条至关重要的生命线”，但“仅靠新订单并不能解决 FAM 参与者的所有资金需求”，他们指出。 

他们表示：“随着 FAM 公司的成熟，主要资金来源将从风险投资转变为成长型或传统私募股权，并最终通过公开市场吸引散户或机构投资者。投资者资金可能会越来越集中在 FAM 参与者身上，这些参与者可以通过展示明确的认证、全面生产和关键早期上市市场的客户需求来降低未来现金流的风险。”