西南航空面临盈利下滑和内部治理挑战，波音737 Max飞机延迟交付加剧经营困难

西南航空长期以来一直是美国最赚钱的航空公司之一，它以免除行李费和预订更改费以及开创低成本航空模式而闻名，后来许多航空公司纷纷效仿。但最近西南航空却步履蹒跚，因为竞争加剧，包括来自边疆航空等较新的“超低成本”航空公司以及主要航空公司提供的“基本”经济舱机票。波音公司在交付新 737 Max 飞机方面出现重大延误，也给西南航空造成了阻碍。

“西南航空管理层和董事会变动的紧迫性再明显不过了，”埃利奥特在最近对西南航空管理层的攻击中写道。“在未来几周内，我们将正式要求召开一次特别会议，让你们在我们提名的新董事（我们认为他们具备带领西南航空走向更光明未来的资格和技能）和缺乏相关专业知识并预先承诺支持失败的首席执行官鲍勃·乔丹的董事会之间做出选择。”

西南航空 4 月至 6 月净利润下跌 46% 至 3.67 亿美元。营业利润下跌 50% 至 3.98 亿美元，收入上涨 5% 至 75 亿美元。西南航空将于 10 月中旬公布第三季度业绩。

就在西南航空向投资者通报其战略的几天前，西南航空与少数股东艾略特投资管理公司（Elliot Investment Management）之间日益激烈的公开争执又升温。

这家私募股权公司目前持有这家总部位于达拉斯的航空公司 11% 的流通股，该公司于 9 月 25 日早些时候向其他投资者发布了一封措辞严厉的信，指责西南航空董事会无能。

该文件要求在未来几周召开一次特别投资者会议，“以让大家了解西南航空领导层正在采取的某些防御行动，显然是为了剥夺股东的权利并逃避对其糟糕表现的责任”。

总部位于佛罗里达州西棕榈滩的埃利奥特表示，该航空公司的管理层和董事会采取了“一系列混乱的防御行动”，并选择了“一条单打独斗的道路，目的是阻碍迫切需要的领导层变革”。它称该航空公司最近宣布的旨在恢复盈利能力的变革是“不成熟的”。

该公司表示：“现在我们看到报道称西南航空高管警告员工，未来将做出的‘艰难决定’可能会对员工产生不利影响，而这些决定据称是为了响应埃利奥特管理公司的要求而做出的。”

“无论管理层决定必须做出什么‘艰难决定’，它们都是一个失败的管理团队的产物，该团队多年来业绩不断下滑，现在他们正在采取任何行动 —— 无论多么短视 —— 他们认为只要能保住自己的工作就行。”

西南航空立即回复了这封信。该公司表示，最近几周它试图与 Elliott“达成建设性的解决方案”，但这位投资者“仍然坚持”自己的立场。

西南航空表示，这些尝试包括“与埃利奥特代表进行十几次电话交谈、进行几次面对面会议，以及邀请埃利奥特参与公司董事会改组过程并了解其对西南航空业务和战略的看法”。

该公司补充道：“不幸的是，埃利奥特不仅完全没有进行建设性参与，而且今天还继续其公开伏击的模式，并试图扰乱西南航空即将举行的投资者日。”

西南航空计划于 9 月 26 日在达拉斯举办投资者日活动。

本月初，西南航空宣布对其 15 名董事会成员进行调整，以缓解来自 Elliott 的压力。六名董事将于 11 月退休，而执行董事长兼前首席执行官加里·凯利 (Gary Kelly) 将于明年退休。该航空公司还聘请了长期从事该行业的高管拉凯什·甘瓦尔 (Rakesh Gangwal)，他是印度 InterGlobe Aviation 的联合创始人，该公司以IndiGo航空品牌运营。

六名辞职的董事分别是 David Biegler、Veronica Biggins、美国参议员 Roy Blunt、William Cunningham、Thomas Gilligan 和 Jill Soltau。西南航空预计，在董事离职后，董事会成员将减少至 13 人。今年 7 月，西南航空采取了一项旨在抵御 Elliott 的策略，批准了一项权益计划，该计划允许股东以 50% 的折扣购买股份，只要有任何实体收购至少 12.5% 的股票。

当时，西南航空董事会重申继续支持现任首席执行官鲍勃乔丹，并坚称“相信没有比他更好的领导者......来成功执行西南航空的强劲战略，以发展航空公司并提高可持续股东价值”。

此外， 西南航空7月份表示，将放弃开放式座位政策 ，并增加更多加长腿部空间的座位，以高价出售。

艾略特称这些变化“太少、太晚”。

而 Elliot 则于 8 月份提名了自己的董事会候选人名单，以取代现任董事，其中包括前航空公司首席执行官戴维·库什 (David Cush) 和格雷格·萨雷茨基 (Gregg Saretsky)。Elliot 认为，现任董事在今年早些时候出现一系列失误后，“已经与投资者严重脱节”。