巴西航空工业公司 2022 年第四季度和 2022 财年收益结果

航空产业网 2023-03-12

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亮点

  • 巴西航空工业公司在第四季度交付了 80 架喷气式飞机,其中 30 架商用飞机50 架公务机(33 架轻型和 17 架中型)。2022 年交付 159 架喷气式飞机,其中 57 架商用飞机和 102 架公务机(66 架轻型和 36 架中型)。与 2021 年相比,巴西航空工业公司在供应链受到严重限制情况下,交付的飞机仍数量增加了12.7% ,。
  • 截至 2022 年第 4 季度末,公司未完成订单为 175 亿美元,同比增加 5 亿美元,其中公务航空和服务与支持的订单出货比更高
  • 本季度收入达到 20 亿美元(比 2021 年第四季度高出 53%),2022 年收入达到 45 亿美元,符合公司预期。
  • 调整后的息税前利润(2022 年第四季度为 1.662 亿美元,比 2021 年第四季度增长 196%) 以及2022 年第四季度的息税前利润和息税折旧摊销前利润率分别为 8.3% 和 11.5%,对年度业绩的贡献分别为 6.0% 和 10.1%,超过了2022 年的预期,原因是数量/组合、企业和税收效率,部分被拨备和 SG&A 抵消。
  • 22 年第 4 季度不计 EVE (FCF) 的调整后自由现金流 量为 5.843 亿美元,导致2022 年全年自由现金流为 5.401 亿美元由于出色的业绩和来自行政航空和对营运资金的非常严格的控制。
  • 不计 EVE 的净债务/调整后的 EBITDA比率从 2021 年的 3.9 倍下降到2022 年的 2.1 倍,FCF 和 EBITDA 表现强劲。
  • 2023 年期望:商用喷气机交付量为 65-70 架,公务机交付量为 120-130 架,收入在 52 美元至 57 亿美元之间,调整后 EBIT 利润率为 6.4% 至 7.4%,调整后 EBITDA 利润率为10.0% 至 11.0%,调整后的自由现金流为 1.5 亿美元或更高。


收入和毛利率

2022 年合并收入为 45 亿美元,同比增长 8.2%。与上一季度相比,收入增长了 53%。公司全年总收入在 4.5 至 50 亿美元的指导范围内。

  • 商用航空报告收入同比增长 17% 至 15.439 亿美元,原因是 2022 年增加了 9 次交付。报告的毛利率为 10.5%,而 2021 年报告的毛利率为 4.0%,这表明,由于交付量增加、价格和价格的积极贡献,毛利率提高了 6.5%成本平衡和一次行动。
  • 公务航空收入为 12.444 亿美元,同比增长 10%,这得益于与 2021 年相比交付的飞机增加了 9 架。报告的毛利率为 23.4%,而 2021 年报告的毛利率为 18.3%,这是由于更高的产量和一次性行动带来的更好的成本吸收。
  • 由于 2022 年交付的超级巨嘴鸟减少,国防与安全收入为 4.476 亿美元,同比下降 24.7%。报告的毛利率为 21.6%,而 2021 年报告的毛利率为 17.8%。
  • 服务与支持报告的收入为 12.668 亿美元,同比增长 12%。报告的毛利率为 28.0%,高于 2021 年报告的 26.9%,这得益于商用航空“按小时付费”部分的收入以及公务航空市场份额的增长。

息税前利润和调整后的息税前利润

不包括这些特殊项目,22 年第四季度调整后息税前利润为 1.662 亿美元,当期调整后息税前利润率为 8.3%,而 2021 年第四季度调整后息税前利润为 5630 万美元,调整后息税前利润率为 4.3%。

2022 财年,不包括上述特殊项目的调整后息税前利润为 2.703 亿美元,年度调整后息税前利润率为 6.0%,而 2021 年调整后息税前利润为 1.67 亿美元,调整后息税前利润率为 4.0%。2022 年较高的调整后息税前利润是由数量/组合、企业和税收效率推动的,部分被拨备和 SG&A 抵消。

净收入(亏损)

2022 年第 4 季度归属于巴西航空工业公司股东的净利润和每股 ADS 收入分别为 2290 万美元和 0.1247 美元,而 2021 年第 4 季度归属于巴西航空工业公司股东的净利润为 210 万美元,每股 ADS 收入为 0.01 美元。2022 年,归属于巴西航空工业公司股东的净亏损为 (1.854) 亿美元,每股 ADS 亏损为 (1.0095) 美元。

债务与负债管理

巴西航空工业公司截至 22 年第四季度的净债务为 9.498 亿美元,不包括 EVE 头寸,环比为 15.232 亿美元, 同比为 14.066 亿美元。公司净债务状况环比改善是由于 巴西航空工业公司在 2022 年第四季度产生的大量正自由现金流,如下所述。 22 年第 4 季度的平均贷款期限为 3.4 年,而上一季度为 3.7 年。贷款期限结构为长期90% ,短期10%。22 年第 4 季度以美元计价的贷款成本为每年 5.24%,与 22 年第 3 季度的每年 5.33% 的成本一致 ,而巴西雷亚尔计价的贷款成本从 2022 年第 3 季度的 7.95% 上升至 22 年第 4 季度的每年 8.79%。

自由现金流

2022 财年调整后的自由现金流为 4.776 亿美元,与 2021 年报告的 2.924 亿美元相比有了显着改善,原因是 Évora 在 2022 年第二季度剥离设施、Executive Aviation 的出色业绩和销售业绩以及对工作的非常严格的控制资本,特别是关于库存、供应商和客户预付款。

22 年第 4 季度 PP&E 总额的资本

支出净增加额为 4780 万美元,而 2021 年第 4 季度报告的净增加额为 3000 万美元 在 2022 年第 4 季度增加的 PP&E 总额中,资本支出为 3100 万美元,计划备件的增加占增加的 2120 万美元,部分被出售 PP&E 的收益(440 万美元)抵消。2022 年全年,公司在 PP&E 净增投资总额为 1.308 亿美元,在研发领域投资为 2.298 亿美元。2022 年研究增加 67 美元与 EVE 计划的第一批活动有关,而 TP 计划导致去年研发增加 25.3 美元。

总积压

截至年底,积压明细包括:

  • 商业航空 – 86 亿美元 (49.2%);
  • 公务 航空——39 亿美元 (22.3%);
  • 国防与安全——24 亿美元 (13.5%);
  • 服务与支持——26 亿美元(15.1%)。

商业航空

22 年第四季度,巴西航空工业公司交付了 30 架商用喷气机。

2022 年的销售亮点包括与波特航空公司的交易(将 E195-E2 飞机的确认订单数量增加了20 架,总计 50 架确认订单)、阿拉斯加航空集团(订购了 8 架新的 E175 喷气式飞机与 地平线航空合作)以及另外 13 架飞机的选择权),SalamAir(确认了 6 架 E195-E2 喷气式飞机的订单)、Binter(订购了 
5 架新的 E195-E2 喷气式飞机)和出售给未公开客户的 21 架飞机,导致当年售出 60 架飞机。

这一年还启动了用于货运的 E190 和 E195 商用飞机改装计划 
(E190F 和 E195F),并成功测试了使用 100% 可持续燃料飞行约 70 分钟的 E195-E2 飞机,与普惠公司

最后,巴西航空工业公司的 E190-E2 喷气式飞机获得了中国民用航空局 
(CAAC) 的型号认证,在中国开辟了新的潜力。

公务航空

公务航空交付了 33 架轻型喷气机和 17 架中型喷气机,2022 年第四季度共交付 50 架飞机,2022 年交付 102 架,同比增长 9.7% 

巴西航空工业公司在轻型和中型公务机领域的领导地位在 2022 年得以延续。飞鸿 300 系列连续第11 年蝉联最畅销和交付量最大的轻型公务机称号,交付量为 59 架,占 轻型公务机市场份额的 33%喷气机市场。在超中型细分市场,领航 600 的交付量增长超过 23%,市场份额增长至 19%。总体而言,巴西航空工业公司的 102 架飞机交付量同比增长 10% ,在同行中名列前茅。2022 年的新飞机销售依然强劲,到 2022 年底公务 航空积压订单为 39 亿美元,比 2021 年增长 34%。 

国防与安全

国防与安全部门的净收入自 2021 年以来下降了 146.8 亿美元,这主要是因为 2021 年向一位未披露的客户交付了 5 架超级巨嘴鸟。由于执行程度不同,该部门的合同 ,以 POC 收入确认2021 年也比 2022 年取得了更多进展,因为他们目前处于工作的最后阶段。

即使考虑到巴西空军 (FAB) 合同附加条款的影响,该合同将 飞机总数从 22 架减少到 19 架,并修改了合同条款以维持合同的财务和 经济平衡,KC-390 的收入仍然是与 2021 年几乎相同。KC 匈牙利的表现 合同好于上年,抵消了 KC390 的收入逆转效应。

服务与支持

与 Azul Repair Management 和 LOT Polish 等 Pool Program 客户的合同续签以及 TUI 和 Airnorth 等新客户的加入成为商业航空服务的主要推动力。
为 Overland、Porter、Air Cairo、TUI 和 SAS 等客户提供服务支持是该细分市场的另一个 亮点 波特是北美第一个收到 E2 的客户。

2022 年,“按小时付费”组件的收入 有所增加,因为客户(主要是商业航空领域)的飞行时数增加了。在大量售后飞机交易的支持下,对公务机服务的需求依然强劲.将新客户引入 Executive Care 计划,并通过反映现有客户忠诚度的协议续签。

此外,Executive Aviation的市场份额有所提升, 受疫情影响较大的培训等业务得以恢复运营,也有助于增加收入。 还依靠 OGMA 的亮点,例如历史性的里程碑,成为葡萄牙航空管理局(ANAC - Autoridade Nacional da Aviação Civil)认证的 第一家授权维修中心 ,为巴西航空工业公司 E-Jets E2 商用飞机系列进行商用飞机大修欧洲、中东和非洲 (EMEA) 的飞机。


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Embraer Release US 4Q22 VFinal_NewVersion.pdf


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