航亚科技2021年年度董事会经营评述（附年度报告）

航亚科技2021年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营业绩概况

报告期内，公司实现营业收入31,263.65万元，较上年同期增加3.82%；实现营业利润2,152.92万元，较上年同期减少68.44%；实现归属于母公司所有者的净利润2,427.11万元，较上年同期减少59.48%。

利润下滑的主要因素：研发投入增加、国内航空业务投入成本增加、医疗集采影响、汇兑损益影响等。其中最主要的原因是公司国内航空业务投入加大及其相关研发投入增大，具体是：

a)国内航空业务主要为工程化科研任务。2021年承接的研发类及小批量产品占公司业务总比重超过50%，其中系统集成交付产品占国内航空业务总比重超过80%，对比2020年，原有毛利率较高的零部件专业化小批量产品业务占比大幅下降，2021年主要以部组件交付，很多零、组件均是公司首次承接，研制周期长、不确定性因素多，业绩波动受产品结构变化影响较大。而从公司战略层面来看，这是工程化到产业化再到专业化的必经阶段；

b)客户设计变更频繁，工艺以及程序编制、生产制造等面临不少挑战；

c)系统集成类业务大幅增加，此类业务涉及的各型号管路件、钣金件、非标紧固件、非标航空轴承等成附件需要外采，品类、型号规格非常多，由于这类业务绝大多数处于研发试验阶段，均为小批量、单件、多品种首次采购；此类业务的主件主要采用外购毛坯、航亚机加工、特种工序外委的形式进行生产交付。其中，外购毛坯同样因为单件或首次采购，外采成本较高；同时，大量特种工艺工序比如焊接、喷涂等需要外委，而国内航空发动机零部件供应链的体系尚在发育中（很多供应链公司的能力有待提升），外采（委）的质量不稳定，外采（委）因数量少（有些是单件）价格过高、交付周期长，直接影响整个组件的交付，影响了经济效益。

无锡三期工厂建设效果图

二、报告期内公司所在行业情况及所从事的主要业务情况

(一)所在行业情况

1、航空发动机零部件行业：

a)国际航空发动机领域：

随着新冠疫苗接种的普及，2021年下半年全球航空业逐步恢复态势明显。根据国际航空运输协会（IATA）的统计和预测，2021年全球客运总量恢复至2019年水平的47%，预计2022年将升至83%、2023升至94%，2024年客运总量将达到40亿人次，将超过新冠肺炎疫情前水平；另据华夏时报的报道，欧洲飞机制造商空中客车公司（下称“空客”）于2021年5月27日宣布，正在计划将旗下机型在未来几年里的产能逐步提升，其中大受欢迎并有海量储备订单的单通道机型将会获得更大的提升。空客方面表示，在单通道飞机这一细分市场的带动下，民用飞机市场将于2023年至2025年之间恢复至COVID-19新冠肺炎疫情前的水平。

b)国内航空发动机领域：

从民用板块来看，根据波音公司发布的《CommerciaMarketOutook2019–2038》预测，中国未来20年内将成为全球最大民用飞机市场。根据中国商飞公司发布的《中国商飞公司市场预测年报（2021-2040）》预测，未来二十年，中国航空市场将接收50座级以上客机9,084架，价值约1.4万亿美元。具体到航空发动机，市场需求将保持长期持续增长趋势。未来20年，预计中国航空发动机总交付量将达到15000台，市场价值达2600亿美元。即使在疫情等多重因素的影响下，中国航空市场的复苏步伐也远超其他地区和国家，充分显示出中国航空市场的巨大发展潜力近年来我国对民用航空工业的发展非常重视，政策扶持力度不断增强，促进了航空零部件行业的较快发展，我国两机专项以及飞发分离为航空发动机产业整体的快速发展营造了良好的环境，国内高性能先进发动机及民用新型航空发动机研发项目日益增加，全新的体制机制对于民企来说是重大的发展机遇。目前我国国产大飞机取证在即，配套的国产商用航空发动机研制也在不断加速，已形成较大市场规模。

从军用板块来看，军用航空发动机零部件的需求来自于国防装备的生产研发及维护，不断变化的地缘政治竞争以及发动机改装和更换计划是军用航空发动机市场增长的主要驱动因素。我国由于航空发动机研制起步较晚，军机在数量上及代际结构上仍然有很大空间亟待填补，我国正在快速形成以四代机为核心、三代机为主力的空军矩阵，在军机订单加速及换代升级的带动下，新型军机装备需求逐步扩大。随着新机型的持续研发和后续列装，会进一步刺激对应发动机零部件需求，另外我国拥有大量在役的三代机，对应着巨大的存量维修市场。国产军用航空发动机及关键零部件未来市场空间广阔。

2021年3月，十三届全国人大四次会议表决通过了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（简称“十四五”规划），提出推动制造业优化升级，培育先进制造业集群，推动集成电路、航空航天等产业创新发展。同时，“十四五”规划还要求深入实施质量提升行动，推动制造业产品“增品种、提品质、创品牌”，并将“航空发动机及燃气轮机”列为制造业核心竞争力提升的重点项目之一。更为重要的是，中国航发集团大力推进“小核心、大协作”的改革，对于有能力承接航空发动机零部件制造的企业来说发展前景较好。

2、医疗骨科植入锻件行业

得益于我国庞大的人口基数、社会老龄化进程加速和医疗需求不断上涨，中国骨科植入件市场虽然从整体市场规模而言明显低于美国，但随着我国经济的快速增长，全国人均可支配收入亦随之增长，居民健康意识也不断提高，拉动了全国人均医疗健康支出，医疗器械消费支出亦得到进一步增加，各细分领域体现了较快的发展速度。据南方医药经济研究所数据，预计到2023年，规模可达到505亿元，2019-2023年复合增长率达14.2%，增速高于全球平均增速。目前中国骨科植入件市场，进口品牌生产厂商依旧占据主要份额。从骨科植入件细分领域来看，国内骨科植入件细分市场中技术壁垒较低的创伤类耗材国产化率较高，而脊柱类和关节类耗材国产化率仍然较低，进口替代空间仍较大。随着2021年第三季度国家集采落地以及头部企业竞争优势的持续提升，预计以价换量提升市场需求，骨科材料行业有望加速向头部优势企业集中。

(二)主要业务情况

公司专注于航空发动机关键零部件及医疗骨科植入锻件的工程化研发、专业化制造和零部件系统集成，主要产品包括航空涡扇发动机压气机叶片、转动件及结构件（整体叶盘、整流器、机匣、涡轮盘及压气机盘等盘环件、转子组件等）、医疗骨科植入锻件等高性能零部件。客户覆盖中国航发集团、法国赛峰、英国RR、GE航空等国内外主流航空发动机厂商及国内发动机设计院所。在航空产业链中属于成品零部件供应商，处于产业链的中游。

1、航空发动机零部件领域

公司航空发动机零部件产品示意图

a)国际业务

2021年下半年开始全球航空业逐步恢复，公司国际业务全年同比增长超过30%。公司在赛峰eap系列发动机压气机叶片批量交付的整体份额稳步提升，承接的RR公司和GE公司压气机叶片的业务、以及盘环类等非叶片业务的产品开发验证均在稳步推进，同时又扩增了RR、GE等国际客户数十个压气机叶片件号的研发订单，并不断取得产品验证、样件批和批量交付的阶段性成果。同时公司紧紧抓住机遇，积极参与国际投标，在RR等重要客户中承担更多的业务。

b)国内业务

因本节“一、经营业绩概况”所述国内市场环境和业务情况，公司积极调整战略，一方面聚焦战略客户以及战略产品的研制开发，提高新品开发效率，一方面在资源有限的情况下努力提升批产业务比重。报告期内公司国内战略客户的业务仍保持了稳定增长，业务比重不断增加。公司进一步加大工程化研发力度，产品领域从风扇、压气机向燃烧室、涡轮部件等拓展，实现了多台套部件的交付任务，加强了公司与下游客户的技术合作及交流，增强了客户粘性。

2021年1月29日，中国航发黎阳与公司在已有良好合作的基础上，签署了《战略合作协议》，建立长期稳定的战略合作伙伴关系。2021年6月注册成立了贵州航亚科技有限公司，注册资本3亿元，其中航亚科技控股70%，航发资产参股30%，以全力响应战略客户相关产品的研制、批产需求。

贵州航亚工厂加强产业协作，投资1000万元参股乘风航空。无锡乘风航空工程技术有限公司专门从事高性能航空发动机热端关键部件加工和先进制造工艺研究，具备激光加工、热障涂层、特种焊接、性能考核、精密加工等专精技术能力。未来在特种焊接以及喷涂等业务合作、以及客户拓展方面有望进行深度合作，实现共赢发展。

2、医疗骨科关节领域：

报告期医疗骨科产品销量比上年增加了15.05%。上半年，受国家集采的影响，客户需求有所下滑，且需求节奏不稳定，公司医疗骨科业务的生产组织面对一定压力和困难。随着第三季度国家集采的实质性推进，客户需求回升，第四季度的发货量环比上升20%，同时公司与重点客户陆续签订了2022年的供货合同。

在持续扩大国内市场占有率的同时，报告期内国际化业务拓展也取得一定成效，公司通过了强生公司基于全要素、全流程、全工序的产品质量体系审核，产品验证推进顺利；捷迈邦美旗下子公司北京蒙太因的系列精锻创伤骨板项目，下半年开始批量交付，实现了从关节锻件产品线向创伤产品线的拓展，赢得更多的未来增长机会。

(三)主要经营模式

(四)核心技术与研发进展

1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

公司结合多年的技术研发与项目实践经验所形成的科研成果，在精锻近净成形、精密机加工、部件装配以及特种工艺等技术领域形成了丰富的工程技术能力，掌握了模具逆向设计及逆向制造、叶片前后缘自适应抛修、难变形材料形变热处理技术、压气机毂筒组合加工技术、复杂曲面快速测量、榫头磨削技术、整体叶盘/整流器叶片分层复合铣技术、整体叶盘叶型双面喷丸强化技术、机匣薄壁变形控制技术、榫槽精密加工技术、半封闭深型腔车削技术、燃气发动机部件装配技术等多项核心技术，成功实现向赛峰集团、GE航空、中国航发集团等全球主流航空发动机企业批量供货，公司技术水平及产品标准得到全球主流发动机企业认证。

公司的热处理、化学处理、无损检测、表面强化、金属材料制造（锻造）等五大类特种工艺已取得NADCAP认证，掌握了较为完整的特种工艺体系，同时也取得了赛峰、GE航空、罗罗等客户的认证，实验室通过国家CNAS认证，标志着公司特种工艺技术及管控水平已满足国际航空领域特种工艺的质量要求。

2.报告期内获得的研发成果

截止2021年底，公司累计申请专利110项，其中发明专利57项；累计授权专利67项，其中发明专利19项；报告期内，公司申请专利23项，其中发明专利15项；授权专利21项，其中发明专利9项。2021年，公司完成了2项国家级重大专项研发项目，省、市级科研攻关项目5项。

3.研发投入情况表研发投入总额较上年发生重大变化的原因

报告期内研发投入总额同比增长65.95%，主要系新立项项目增加，及部分项目进入测试验证阶段所致。

4.在研项目情况

5.研发人员情况

6.其他说明

三、报告期内核心竞争力分析

(一)核心竞争力分析

公司为国家级专精特新小巨人企业、国家高新技术企业、江苏省企业技术中心、江苏省航空发动机关键零部件工程技术研究中心，先后承担了多项国家级、省级、市级航空发动机关键零部件制造科研攻关任务。凭借较强的工艺技术实力及过程管控能力、快速的技术开发响应能力、持续的技术创新能力、丰富的国际项目产业化实施经验等综合优势，公司与航空发动机及医疗骨科关节领域的国内外主要客户群建立了深入、稳定、持续的合作关系。

在航空发动机零部件领域，公司依托现有客户认可及良好品牌形象，在行业内拥有了良好的声誉，建立了较强的国内外客户开发能力，与中国航发商发、中国航发集团下属科研院所工厂等也建立了广泛的联系，为业务持续增长提供了保障。此外，公司与客户的深入合作关系也保证了公司能够及时了解最新的行业发展情况及设计、制造需求，提早针对行业发展趋势进行针对性的布局及储备。

在医疗骨科领域，公司是强生医疗在亚太地区的重要合格供应商，同时也是施乐辉、威高骨科、爱康医疗、正天医疗等国内外知名的医疗器械厂商的合格供应商。公司稳定可靠的产品品质、工艺、交期、服务响应能力等得到了行业主要客户广泛认可。

公司拥有具备丰富行业经验及专业背景的管理团队，以公司董事长严奇为代表的核心管理团队年富力强，均具有大型国企或相关上市公司多年的管理、生产和技术经验，在战略、研发、运营、生产、质量、市场等方面配备了专家型管理人员，管理团队分工协作，形成了专业高效、稳健进取的管理风格。

(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施

四、风险因素

(一)尚未盈利的风险

(二)业绩大幅下滑或亏损的风险

受国际市场疫情、汇率变化、国内市场产品交付结构变化、医疗骨科集中采购、研发投入增加、系统集成产品涉及的外协外购成本增加、原材料采购成本增加等因素影响，报告期内公司归母净利润出现较大幅度下降。若以上不利因素不能较快扭转，公司业绩存在下滑风险。

(三)核心竞争力风险

1、技术开发风险

下游客户不断研发新的发动机型号或新的零部件型号并提出新的设计要求，为了保持技术优势，公司需要持续进行技术开发。由于从技术研发到产业化过程需要大量投入且耗时较长，如遇到研发进度缓慢、技术成果转化不利等情形，公司将无法如期获得预期收益甚至面临客户流失的风险，对公司发展和盈利能力造成不利影响。

2、技术人才流失的风险

公司所处行业具有技术密集型特征，需要大批掌握材料精密成型、精密机加工、特种工艺等方面的专业技术人员。技术人员对于新产品的研发设计、快速试制具有重要影响，并对现有产品的持续稳定量产产生重要作用。鉴于技术团队的稳定性对公司持续发展具有重要意义，如果未来公司技术人才发生较多流失，而又未能及时接替或补充，公司的新产品研制、技术开发可能受到不利影响。

(四)经营风险

1、质量控制风险

公司产品为航空发动机关键零部件及医疗骨科植入锻件，最终主要用于航空发动机或植入人体，其对产品质量及可靠性、安全性有严苛要求，因此需要供应商在各关键环节均有严格的质量控制和检验安排。由于航空发动机关键零部件及医疗骨科关节产品生产工艺较复杂，维持稳定的产品质量需要各环节严格的质量管控和检验，若某一环节因控制不当导致产品出现质量问题，将会损害公司声誉和品牌形象，并对市场拓展、经营业绩产生不利影响。

2、原材料价格波动风险

公司主要原材料为钛合金、高温合金等，近几年价格出现了一定幅度的波动，原材料价格的上涨降低了公司的毛利率和净利率水平，给盈利能力带来不利影响。从实际情况来看，公司努力通过设备升级、工艺改进、管理提升等方式加强生产环节控制，并通过跟踪原材料市场波动，适时增加或减少储备，以满足公司生产经营的需要，从最大程度上降低原材料价格上涨对成本的不利影响。

(五)财务风险

(六)行业风险

目前，航空发动机零部件制造领域进入门槛高，国内竞争者数量不多。但是，随着国家相关政策的实施，未来社会资本可能会持续进入该领域，国内竞争对手可能突破技术、管理、资金等壁垒，公司可能会面临市场竞争加剧的风险。

(七)宏观环境风险

1、汇率波动风险

公司在出口产品、采购部分原材料时使用美元进行计价和结算。报告期内，美元兑人民币汇率均呈现一定程度的波动，人民币汇率波动日趋市场化及复杂化，受国内外经济、政治等多重因素共同影响。报告期内，公司外销收入为9,022.94万元，占当期主营业务收入的比例为28.94%，若未来人民币汇率发生较大波动，则会对公司业绩产生影响。

2、经济环境风险

行业的发展与经济环境及政策密不可分。国内外经济形势及政策的变化，如：国内疫情的走势、俄乌局势走向、国际能源紧张等对经济环境的影响存在不确定性，可能会影响到公司产品的销售和收入的增长。

(八)存托凭证相关风险

(九)其他重大风险

五、报告期内主要经营情况

报告期内，公司营业收入保持了稳定增长态势，全年实现营业收入31,263.65万元，较上年同期增长3.82%；实现营业利润2,152.92万元，较上年同期下降68.44%；实现归属于母公司所有者的净利润2,427.11万元，较上年同期下降59.48%。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、行业相关情况

详本节之二、报告期公司所在行业情况及所从事的主要业务情况之（一）所在行业情况。

2、公司业务展望

（1）航空发动机领域

a）国际业务

国际业务是公司重点发展的领域，尽管近期地缘冲突、中美贸易战等事件不断，但是我们认为航空产业的全球性供应体系仍然是大势所趋，亚太地区特别是中国大陆参与的程度预计仍将继续提升，公司作为国内航空零部件制造的民企新生力量，坚定参与国际分工的决心不会改变，在当前形势下更要加大国际市场的开拓，努力占据航空制造业全球供应链的有利地位。

整体来看，疫情的影响还未完全消除，但是国际业务的未来前景可以审慎乐观。一方面赛峰公司叶片交付量将稳步回升，预计2022年交付量将达到2019年疫情前的水平。2021年12月下旬公司与赛峰商谈新合约，拟将公司实际供应份额由35%（占赛峰公司叶片采购量的）提高到50%以上，另一方面GE、RR公司压气机叶片将完成研发验证，也将逐步进入批量交付阶段，公司国际市场压气机叶片交付量在未来可望显著增长；叶片以外的其他关键零部件也有望贡献新的业务增量。

b）国内业务

国内业务是公司未来重要的增长点。虽然由于参与的研制任务比重过高，经济效益有所下滑，但是我们认为这是公司从工程化到产业化最终到专业化的一个必经阶段，通过参与国内众多新型号的研制工作，一方面公司的工程化能力稳步提高，对航空发动机各类关键零部件制造过程和工艺特点不断熟悉，积累宝贵的经验；另一方面通过积极参与航发集团的各项同步研制开发任务，与客户的战略协作不断深入，合作更加紧密，成为国内航空发动机供应体系的重要一员和航空主机厂的战略合作伙伴。

随着战略客户产品逐步进入到实验批次增加、定型小批量交付，再到大量批产交付阶段，同时公司新的无锡以及贵阳基地逐步建成投产，公司在供需两方面将会有较大改善，国内航空发动机业务预计将会迎来更好的发展态势。目前募投项目如期进展，航空发动机关键零部件产能扩大项目无锡部分及研发中心建设项目工程建设规划许可证等报建手续已完成，关键设备合同已签订，即将取得施工许可证开始进入施工建设阶段，预计2022年底可完成主体工程建设；航空发动机关键零部件产能扩大项目贵州部分一期关键设备进入安装调试阶段，预计2022年年中开始投产运营。随着贵州航亚的建设投产，公司的生产能力将进一步提高，与战略客户的合作将更加深入。

（2）医疗骨科领域

随着集采的推进，预计医疗骨科业务会以价换量提升市场需求水平，未来该业务的净利润可望逐步回升至2020年水平，进而持续增长。

(二)公司发展战略

公司聚焦于航空发动机零部件及医疗骨科材料领域，坚持践行“航空有我笃行报国”的理念，走专业化发展道路，持续提升核心竞争力，坚定服务于国家战略。“扎硬寨打呆仗”，不断积累经验、提升技术与管理水平、发展先进制造能力，将公司建设成集研究、开发、设计、生产、销售为一体的具有国际领先水平的世界航空发动机零部件及医疗骨科材料制造基地。

(三)经营计划

2022年公司经营工作指导思想为“团结务实、狠抓质量、改善经营、增效发展”，并围绕以下七个方面展开工作：

1、从生产体系入手，大力强化计划和执行两大职能，兼顾长远能力建设和短期需求，抓好有效出产。关注客户需求，梳理计划体系；提升运营效率，做好技术准备和生产准备，确保作业计划有效实施；重点抓好现场，加大班组长培养力度，推进班组建设，强有力的执行队伍是生产体系的基石；通过抓精益生产提升效率和产能，通过抓批产效率固化批产管理。

2、加大质量投入，进一步落实生产/技术/采购等部门的质量职责，夯实精益体系和质量管理体系的具体流程，要求全员理解状态管理、过程控制的重要性，提升质量意识，将建好流程关、把好状态关、强化意识关、做好执行关作为个人行为守则，推进质量文化建设，贯彻质量至上的专业化战略。

3、聚焦战略客户及战略产品，紧盯重点客户需求，抓好交付和新产品研发，稳定做好批产和能力储备工作。

4、加强绩效管理，突出成本管控，增强风险抵御能力。要求干部及核心员工队伍增强经营意识、质量意识、效率意识、契约意识，提升组织绩效；自上而下建立明确的成本目标和管控手段，优化成本管控体系，对人工成本、研发费用、外协费用等进行有效控制。

5、加强员工队伍建设。培养关键岗位的核心人才；以绩效管理体系和激励体系为基础，驱动员工及组织能力提升；充分响应员工合理需求，从多方面提高员工满意度，提升公司凝聚力。

6、完善产能提升、效率提升、质量管理能力提升、人员素质提升等能力建设整体方案，运用全局思维、持之以恒地系统开展，有效提升公司工程化和产业化能力。

7、稳步推进战略规划，进一步增强各类焊接、喷涂、探伤等特种工艺能力、部件系统集成能力和供应商管理能力建设；加快募集资金和子公司投资项目建设，加大无锡和贵阳两个科研生产基地的研发条件保障能力建设，提高新品研发及工程化能力，扩大相应产品产能，夯实管理基础，逐步承担零部件产业化和高效率的批产任务。

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