贵州航宇科技发展股份有限公司发布关于签署长期供货协议的自愿性披露公告

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贵州航宇科技发展股份有限公司 2025-07-05

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航宇科技关于签署长期供货协议的自愿性披露公告：

一、交易背景与目的

合作历史：公司与该客户在航空发动机锻件领域已有多年的稳定配套关系，本次协议属于既有合作的“升级版本”。
战略意图：借助国际龙头客户严苛的技术与质量要求，持续拉动公司工艺水平、产线自动化率以及国际适航认证体系（AS9100、NADCAP）的深化，进一步打开全球航发锻件市场。
行业环境：全球商用航空发动机交付量正处于疫后复苏通道，且新一代窄体机（A320neo/B737 MAX）换装高峰将在 2025-2029 年集中放量，公司锁定核心机型的环形锻件需求。

二、协议核心条款拆解

产品范围
- 主要零件：高压压气机盘、低压涡轮盘、燃烧室机匣、安装边等高温合金/钛合金锻件。
- 技术要求：满足 ASTM、AMS、客户专用材料规范；关键尺寸一次交检合格率≥99.7%。
五年期交付节奏（客户给出的滚动预测）
- 2025E：600 万美元（试产及首批小批量）
- 2026E：800 万美元
- 2027E：1,100 万美元
- 2028E：1,100 万美元
- 2029E：960 万美元
  注：以上金额为“上限指导值”，实际按终端 OEM 机型排产计划逐季度下发 PO（采购订单）。
定价与调价
- 基准价格：以 2024 年 12 月 LME 镍、钛、钴均价及美元兑人民币 7.10 汇率为基准锁定。
- 年度可调价：当原材料价格波动 ±8% 以上或汇率波动 ±5% 以上时，双方启动价格复议，调价幅度不超过 ±3%/次。
付款条件
- 信用证 or 电汇 T/T：发货后 45 天付款；
- 预付款比例：每年首批订单 10%，后续批次取消预付款。
产能与排他
- 公司需预留年产 3,000 件大型环形锻件的专线产能，其中 70% 优先满足该客户；
- 客户承诺不在中国大陆地区再新增第二家同类环形锻件供应商，除非公司连续两个季度交付率 <90%。
质量保证与索赔
- 质保期：装机后 24 个月或 5,000 循环先到为准；
- 索赔上限：当批货值的 10%，且不超过该年度累计合同金额的 2%。
终止条款
- 客户可在提前 6 个月书面通知情况下无条件缩减 30%以内数量；
- 若公司发生重大质量事故或合规事件，客户有权立即暂停或终止未执行订单。

三、对公司经营与财务的量化影响

收入端：以 2024 年公司航空锻件收入 9.8 亿元为基数，协议期内年均增量收入约 0.64 亿元，占 2024 年航空业务收入比重预计提升至 6.5%→≈13%。
利润端：航空锻件毛利率高于公司平均 8–10 个百分点，预计整体毛利率提升 1.5–2.0 个百分点；净利率提升 1.0–1.2 个百分点。
现金流：2025–2027 年为产能爬坡期，CAPEX 新增约 1.2 亿元（真空自耗炉、1 万吨压机自动化改造），FCF 略有承压；2028 年起现金流转正。
汇率风险敞口：协议金额 100%以美元计价，公司计划采用 50% 远期结汇 + 30% 自然对冲（进口镍钛原料美元付款）+ 20% 期权组合，锁定汇兑损益在±1%以内。

四、风险细化

需求侧风险
- 全球航空旅行恢复不及预期 → 客户机型减产；公司设置“弹性产能”条款：当年度实际 PO 低于预测 20% 以上，可将闲置产能转向国内军品或能源锻件。
供给侧风险
- 高温合金棒材价格波动 >15%：公司已与抚顺特钢、宝钢特钢签订 3 年长期价协议，覆盖 70% 需求。
合规与政策风险
- 出口管制：协议产品涉及 ECCN 9A991 分类，公司已完成美国 BIS 最终用户声明备案，且客户出具“不用于军事最终用途”承诺书。
- 汇率及地缘政治：若人民币一次性升值超过 10%，公司启动“价格复议 + 远期结汇提前平仓”双保险。

五、后续信息披露安排