美国铝业公司公布2024年第四季度和全年业绩

美国铝业公司 (NYSE: AA; ASX: AAI) 今天公布了 2024 年第四季度和全年业绩，业绩表明，由于氧化铝和铝价格持续走强以及运营稳定性取得显着进步，财务业绩显着改善。

财务业绩及亮点

2024 年第四季度

• 收入增至 35 亿美元，环比增长 20%
• 净利润环比增长 124%，达到 2.02 亿美元，即每股 0.76 美元
• 调整后净收入环比增长 104%，至 2.76 亿美元，即每股 1.04 美元
• 调整后息税折旧摊销前利润（不包括特殊项目）环比增长 49%，至 6.77 亿美元
• 与圣西普里安综合体利益相关方的合作取得进展
• 支付每股 0.10 美元的季度现金股息，总计 2700 万美元

2024 年全年

• 收入增至 119 亿美元，增长 13%
• 净收入增至 6,000 万美元，即每股 0.26 美元
• 调整后净收入增至 2.96 亿美元，即每股 1.35 美元
• 扣除特殊项目的调整后 EBITDA 增至 16 亿美元
• 在美国、加拿大和挪威的五家冶炼厂创下年度产量记录
• 与巴林铝业公司（Alba）签署为期 10 年的冶炼级氧化铝供应长期协议
• 交付了 6.45 亿美元的盈利能力改善计划
• 澳大利亚奎纳纳炼油厂完成减产
• 完成对 Alumina Limited 的收购
• 宣布达成协议，出售 Ma'aden 合资企业 25.1% 的股权
• 支付每股 0.10 美元的季度现金股息，总计 9,000 万美元
• 到 2024 年，现金余额将达到 11 亿美元，其中包括发行绿色债券所得的 7.37 亿美元以及偿还 Alumina Limited 债务的 3.85 亿美元

“回顾 2024 年，这对美铝来说是丰收的一年，因为我们采取了战略行动并实现了运营改进，包括完成对 Alumina Limited 的收购、宣布出售我们在 Ma'aden 合资企业的权益、创下生产记录并提高运营稳定性，”美铝总裁兼首席执行官 William F. Oplinger 表示。“展望 2025 年，我们将继续推动卓越运营并提高我们的整体竞争力。”

2024 年第四季度业绩

• 产量：氧化铝产量环比下降 2%，至 239 万公吨。铝部门产量环比增长 2%，至 57.1 万公吨，主要由于巴西 Alumar 冶炼厂重启工作持续推进。
  
  
• 出货量：在氧化铝业务方面，由于交易量增加，第三方氧化铝出货量环比增长 12%。在铝业务方面，总出货量环比持平，为 641,000 公吨。
  
  
• 收入：公司总第三方收入为 35 亿美元，环比增长 20%。在氧化铝部门，第三方收入增长 46%，原因是第三方平均实际价格上涨且出货量增加。在铝部门，第三方收入增长 5%，原因是第三方平均实际价格上涨。
  
  
• 归属于美国铝业公司的净利润为 2.02 亿美元，或每股普通股 0.76 美元。环比增长反映了氧化铝和铝价格上涨以及氧化铝出货量增加，但重组费用增加（见下文）和生产成本增加部分抵消了这一影响。生产成本增加主要是由于将某些库存减记至其净可实现价值的费用，但部分抵消了第 45X 节先进制造业税收抵免（IRA 45X 抵免）带来的收益。2024
  
  年 10 月，美国财政部发布了关于 IRA 45X 抵免的最终规定，明确规定某些直接和间接材料成本可获得抵免。2024 年第四季度，公司记录了与纽约 Massena 冶炼厂和印第安纳州 Warrick 冶炼厂销售成本更新相关的 2023 年和 2024 年全年收益，总计 3000 万美元。
  
  
• 调整后的净收入为 2.76 亿美元，即每股 1.04 美元，不包括 7,400 万美元的净特殊项目的影响。值得注意的特殊项目包括与奎纳纳炼油厂减产相关的 8,200 万美元重组费用，这主要是由于水管理成本增加，但相应的税收优惠部分抵消了这一费用。
  
  
• 不包括特殊项目的调整后 EBITDA为 6.77 亿美元，比上一季度增加 2.22 亿美元，这主要归因于氧化铝和铝价格上涨、有利的货币影响以及氧化铝出货量增加，但生产成本增加部分抵消了这一影响。
  
  
• 现金：本季度末，美铝的现金余额为 11 亿美元。经营活动产生的现金为 4.15 亿美元。融资活动所用现金为 3.94 亿美元，主要用于偿还 Alumina Limited 的 3.85 亿美元债务。投资活动所用现金为 1.74 亿美元，资本支出为 1.69 亿美元。
  
  
• 营运资本：第四季度，应收客户款项 11 亿美元、存货 20 亿美元以及应付贸易账款 18 亿美元构成了 DWC 营运资本。美铝报告的营运资本为 34 天，环比减少 11 天，主要是由于销售额增加导致库存天数减少。

2024 年全年业绩

• 生产：氧化铝产量同比下降 8%，主要原因是奎那那炼油厂于 2024 年 6 月全面停产。铝产量同比增加 5%，主要原因是沃里克冶炼厂产能重启以及 Alumar 冶炼厂重启工作持续取得进展。
  
  
• 出货量：在氧化铝部门，第三方氧化铝出货量增长 4%，主要原因是为履行客户承诺而增加外部采购氧化铝的销售量，以及交易量增加。在铝部门，总出货量同比增长 4%，主要原因是 Warrick 和 Alumar 冶炼厂的产量增加。
  
  
• 收入：公司第三方总收入增长 13%，达到 119 亿美元，主要原因是氧化铝和铝的第三方平均实际价格上涨以及出货量增加。氧化铝的第三方平均实际价格同比上涨 32%，达到每公吨 472 美元。
  
  
• 归属于美国铝业公司的净利润为 6,000 万美元，即每股普通股 0.26 美元，而上年的净亏损为 6.51 亿美元，即每股普通股 3.65 美元。该结果反映了原材料和能源成本下降以及氧化铝和铝价格上涨，部分被增加的重组费用所抵消（见下文）。此外，该结果还反映了 2023 年第四季度没有发生 1.52 亿美元的税费支出，以记录 Alcoa World Alumina Brasil Ltda. (AWAB) 递延税项资产的估值准备金，以及在 2024 年 8 月 1 日收购 Alumina Limited 后没有归属于非控股权益的净利润。
  
  
• 调整后净收入为 2.96 亿美元，即每股 1.35 美元，不包括 2.36 亿美元净特殊项目的影响。值得注意的特殊项目包括与 Kwinana 炼油厂减产相关的 2.87 亿美元，部分被相应的税收和非控股权益影响 1.43 亿美元所抵消。
  
  
• 不包括特殊项目的调整后 EBITDA 环比增长 196%，达到 16 亿美元，这主要归因于氧化铝和铝的平均实现价格同比上涨以及原材料和能源成本下降，但主要由于氧化铝部门的生产成本上涨而部分抵消了这一影响。
  
  
• 现金：截至 2024 年，美铝的现金余额为 11 亿美元。经营活动产生的现金为 6.22 亿美元。融资活动产生的现金为 2.01 亿美元，主要与 7.37 亿美元债务发行净收益有关，部分抵消了偿还 3.85 亿美元氧化铝有限公司债务。投资活动所用现金为 6.08 亿美元，原因是资本支出为 5.8 亿美元。
  
  
• 营运资本：公司报告的营运资本为 34 天，同比改善了 5 天。这一变化与库存减少 24 天有关，但部分抵消了应付账款减少 13 天（主要由于销售额增加）和应收账款增加 6 天（主要由于氧化铝和铝价格上涨）。

关键行动

• 圣西普里安综合体： 2025 年 1 月 21 日，美国铝业公司宣布，该公司、西班牙国家和 Xunta 地区政府以及 IGNIS Equity Holdings, SL (IGNIS EQT) 签署了一份谅解备忘录 (MoU)，后者寻求获得圣西普里安综合体 25% 的所有权。该谅解备忘录概述了双方合作实现共同目标的过程，即改善圣西普里安业务的长期前景。
  
  
• 氧化铝有限公司循环信贷安排： 2024 年 11 月 29 日，美铝公司自愿偿还了氧化铝有限公司循环信贷安排项下的 3.85 亿美元。在收购氧化铝有限公司的过程中，截至 2024 年 8 月 1 日，公司承担了 3.85 亿美元的债务。
  
  
• 盈利能力提升计划： 2024 年 1 月，公司分享了一系列行动，旨在到 2025 年底将盈利能力与 2023 年基准年相比提高 6.45 亿美元。截至 2024 年第四季度，公司已实施多项改进措施以超越其目标，同比实现了 6.75 亿美元的改进。

2025年展望

以下展望不包括前瞻性非 GAAP 财务指标调整后 EBITDA 和调整后净收入（包括转型、部门间抵销和其他公司调整后 EBITDA；营业税费用；和其他费用；均不包括特殊项目）与最直接可比的前瞻性 GAAP 财务指标的对账，因为预测某些特殊项目（如重组费用和按市价计价的合同）是不切实际的，因为预测这些特殊项目的发生和财务影响具有可变性和复杂性，如果不付出不合理的努力，就无法预测这些特殊项目。出于同样的原因，公司无法解决不可用信息的可能影响，而这些信息可能对未来结果至关重要。

美铝公司预计，2025 年氧化铝部门总产量将在 950 万至 970 万公吨之间，由于奎纳纳炼油厂的减产，产量较 2024 年有所下降。2025 年，氧化铝出货量预计将在 1,310 万至 1,330 万公吨之间，与 2024 年持平。产量和出货量之间的差异反映了由于奎纳纳炼油厂的减产，交易量和为履行客户合同而从外部采购的氧化铝。

美铝公司预计，2025 年铝业部门总产量将在 230 万至 250 万公吨之间，由于冶炼厂重启，产量将高于 2024 年。2025 年，铝出货量预计将在 260 万至 280 万公吨之间。

在2025年第一季度氧化铝部门调整后EBITDA内，由于没有将某些库存减记至其可实现净值的费用，公司预计连续有利影响为3000万美元，但维护周期开始和出货量下降对第一季度的典型影响部分抵消了这一影响。

2025 年第一季度，铝业部门预计连续不利影响为 6000 万美元，原因是 2024 年第四季度 IRA 45X 信贷收益不再发生、巴西水力发电设施的季节性价格较低，以及由于 宣布的 交易导致 Ma'aden 采购量减少。

在其他费用中， 预计 2025 年第一季度对 ELYSIS TM 的捐款将增加 2500 万美元，这将触发损失确认。

根据目前的氧化铝和铝市场状况，美铝预计 2025 年第一季度的运营税支出约为 1.2 亿至 1.3 亿美元，这可能会因市场状况和司法管辖区的盈利能力而有所不同。

电话会议

美国铝业公司将于 2025 年 1 月 22 日星期三/2025 年 1 月 23 日星期四美国东部标准时间 (EST) 下午 5:00/澳大利亚东部夏令时间 (AEDT) 上午 9:00 召开季度电话会议，公布 2024 年第四季度和全年财务业绩并讨论业务、发展和市场状况。

关于美国铝业公司

美国铝业公司 (NYSE: AA; ASX: AAI) 是铝土矿、氧化铝和铝制品领域的全球行业领导者，其愿景是重塑铝业，实现可持续发展的未来。我们的目标是将原始潜力转化为真正的进步，并以美国铝业公司的价值观为基础，这些价值观包括诚信、卓越运营、关爱员工和勇敢的领导力。自从开发出使铝成为现代生活中经济实惠且不可或缺的一部分的工艺以来，我们才华横溢的美国铝业公司员工已经开发出突破性的创新和最佳实践，从而提高了安全性、可持续性、效率，并增强了我们运营所在地的社区。