Capstone 的航空航天、国防、政府和安全集团报告：行业基本面增强，而并购活动减少

领先的中型市场投资银行公司 Capstone Partners 发布了其航空航天、国防、政府和安全 (ADGS) 年度报告，其中深入了解了当前环境以及对去年的回顾，包括并购 (M&A) 活动。 

2023 年，美国航空航天和国防 (A&D) 行业的收益和出货量有所改善，超过了疫情前的峰值，而并购活动有所下降，这与大盘走势一致，并受到利率上升的连锁反应。强劲的行业基本面和稳定的融资环境表明，未来并购活动更有可能上升而非下降。

美国 A&D 行业出货量恢复至 2018 年峰值，到 2023 年将同比增长 17%。A&D 行业上市公司 EBITDA 收益在 2023 年将同比增长 10%（经国防主要项目的一次性费用调整后），表现优于持平的标准普尔 500 指数收益。

2023 年，航空和航天行业并购交易数量同比下降 12%，比 2019 年疫情前的水平低 24%。北美大多数行业都出现了类似的趋势。交易活动的下降发生在私募股权买家（他们是该行业不可或缺的一部分）中，凸显了利率上升的影响。估值指标保持相对稳定，因为规模和行业仍然是并购交易倍数的重要驱动因素。受经济和个人因素的驱动，创始人占卖家的大多数。 

该报告可在下方下载，它对 ADGS 行业的整体健康状况和前景进行了深入的分析和评论，并讨论了以下主题：

• 在生产限制供应的同时，商业航空旅行和飞机的需求如何恢复。
• 《财政责任法案》将国防开支限制在 1%。
• 政府信息技术（IT）服务活动仍在继续，但越来越具有选择性。
• 安全解决方案和网络安全具有强劲的基本面和前景。
• 训练和模拟服务在混乱中提供了安全保障。
• 对并购活动持谨慎乐观态度的原因。